第 2 章 一汽汽车金融有限公司财务风险控制现状和问题分析
财务风险控制一直是企业财务管理中的一项重要职责,狭义的看财务风险主要是指由于财务结构不合理、融资不当等,使公司可能丧失偿债能力而导致预期收益下降、陷入财务困境甚至破产的风险。广义的看企业的财务风险贯穿于企业生产经营的整个过程中,它具有普遍性和客观性。
2.1 现行财务风险识别
风险的识别是风险管理的前提和基础。财务风险相对于企业的其他风险来讲,具有一定的特殊性。它能够通过一定的计算方法和数据结果,比较定量的预测风险,在一定程度上可以更为确切的掌握风险的范围来加以控制。通常把财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四大类型,但这仅是从财务管理的理论角度出发的。在实践的过程中,为了能够有效的识别一汽汽车金融有限公司的的现行财务风险,本文将从其财务数据、经营情况、财务工作管理情况、财务风险控制情况等层面着手,运用各种比率分析等手段,对其进行深入分析。
一汽汽车金融有限公司的主营业务为汽车金融,即为在一汽集团购车的终端客户或者经销商提供消费信贷或者买方信贷服务。目前该公司可以为终端个人客户提供量身打造的汽车金融产品,帮助客户早日拥有心仪的爱车;该公司同时也为一汽各品牌合作经销商提供准时化信贷或者普通信贷产品,还可以为经销商提供展示厅建设贷款等多种金融服务。
2.1.1 公司的财务状况
对于一汽汽车金融有限公司财务状况的了解,最直接的方法莫过于对其经营数据进行分析。由于该公司成立未满三年,为满足数据的可比性,选取 2012年至 2014 年每半年数据为例,进行分析。
【1】
根据上述数据,可以很清晰的看出两年半来该公司的整体财务状况。
2012 年是公司成立首年,业务逐渐成长,且势头迅猛。由于大力发展业务,发放贷款量从零起步,大量激增,由此引起大量的资金需求。公司以同业拆入方式和其他负债方式解决资金问题,这时公司的营业成本水平相对较低,应付利息数量较小。公司的盈利方式是发放贷款后次月开始逐月收回贷款本息,一般贷款期限为 12-60 个月,所以第一年的利息收入相对较低。公司的人员从开业起就已经大部分到位了,后来随着业务增长和人员流动又持续招聘,人员整体数量比较平稳。由于职工薪酬在公司营业费用中比重较大,从开业年份起公司的营业费用水平就相对较高,所以 2012 年的利润总额相对较小。
2013 年是公司开业以来的第二年,同样秉承着发展业务的工作方向,业务量发展同样较为迅速。发放贷款量持续高速增长,2013 年上半年贷款余额已超过 2012 年同期贷款余额的双倍。同时不良贷款逐渐露出端倪,应收利息额大幅增长。放款量激增导致公司对资金的需求量激增,这期间公司的筹资额中,不同筹资方式的比例开始发生变化,同业拆入方式筹资量大量上升,其他负债方式筹资量有所下降,由于同业拆借的资金成本相对较高,使得公司的营业成本开始上升。营业费用水平也有所增长,但是涨幅相对平稳。规模效应带来了较高的业务收入,直接导致 2013 年净利润较之 2012 年大幅上升。
2014 年是公司开业以来的第三年,随着不良贷款数量增大,公司加大了清欠力度,应收利息额相对 2013 年底有所下降。随着公司在信贷风险管控力度上的加强,业务增长的势头放缓,发放贷款额虽然较之上年同期仍有增长,但是涨幅明显趋缓,且整体规模呈现下降趋势,这势必给公司未来的利润带来损失。随着筹资额大量转为同业拆入方式,资金成本进一步上升。由于公司加强了费用的管控,营业费用较上一年同期小幅缩减,但是由于贷款规模缓慢增长导致营业收入的缓慢增长和成本市场化带来的资金成本大幅上涨,导致盈利水平下滑,2014年上半年净利润已经低于上年同期水平,说明其盈利能力有所下降。
2.1.2 公司的财务风险
为了更深入的分析公司的财务风险状况,以下将从筹资方面、投资方面、经营方面、流动性方面,对公司的财务风险水平进行计算和细化分析。
(1)筹资方面的财务风险
筹资风险是指企业借入资金,却因各种原因而导致到期无法偿还本金和利息的可能性。由于资金市场、经济环境变化等原因,企业筹集资金可能遭遇利率变化、融资困难等风险,比如利率上升导致企业资金成本的升高,企业筹资结构的不合理导致再融资困难等等。
一汽汽车金融有限公司的筹资渠道,目前看主要有三个方面,一是股东投入的资本金,二是根据《汽车金融公司管理办法》的规定可以吸收股东三个月以上的定期存款,三是可以向金融机构进行同业借款或者同业拆借。下面通过该公司两年半来筹资结构的数据来分析其中的财务风险。
通过上图,可以看出该公司两年半来筹资的情况。首先是实收资本一直没有发生变化,实收资本是股东投入的钱,对于公司来讲也许它是资金成本要求最高的,但同时它也是不必承受还本付息风险的。其次可以看出股东在 2012 年存入了一定量的定期存款扶植企业发展,这部分资金成本相对较低,但在 2013年开始,这部分资金逐步撤出,到 2014 年已经所剩无几。最后的也是目前公司的最主要的筹资方式,即同业间的借款。由于公司成立时间较短,尚未具备进入同业拆借市场的资格,其现在的同业拆入方式均为同业借款,而且其中绝大部分为同业短期借款。这种筹资方式,资金成本较高,还本付息严格按照合同执行,一旦不能按期支付本金和利息,将需支付很高的罚息,并对公司信用产生不良影响。随着国内利率市场化的进程不断发展,该公司的筹资结构,带来的资金成本也逐渐高昂。
借助上图很容易看出,该公司在第一年时筹资结构相对稳定,但自第二年开始,筹资渠道逐渐趋向单一化,筹资结构逐渐变得不够稳定,这使得该公司面临数额巨大的短期债务。由于该公司借入的资金很多,又以短期借款为主,经常要面对频繁的资金借入和归还,这个过程中无论是资金的运用,还是具体借款还款业务的操作,对时效性的要求都非常高。如果公司不能保证在每次还款付息时有足够的资金完成支付,将面临极大的偿债风险。
(2)投资方面的财务风险
投资风险指企业在经营过程中或者在某些项目上投入一定资金后,因市场环境的变化而使得收益未达到预期收益的风险。其中最主要的风险就是面临投入的资金无法收回的风险。一汽汽车金融有限公司的主营业务主要分三个方面,一是批发业务,二是商用车零售业务,三是乘用车零售业务。该公司所筹资金全部用于发放汽车金融贷款这个主营业务上。下面通过该公司两年半来三项主营业务结构的数据来分析其中的财务风险。
通过上图,可以看出该公司两年半来业务结构的情况。首先批发业务在公司开业之初贷款余额比较高,但公司对批发业务量逐步控制,使其规模基本控制在一个平稳的状态下;其次可以看出虽然商用车零售业务和乘用车零售业务相对来讲起步要慢一些,但公司业务重心逐渐向零售业务倾斜,特别是乘用车零售业务,已成为公司的业务支柱;最后可以看出商用车零售业务的贷款额一直在上升,增长幅度相对平缓,而乘用车零售业务在公司成立的前两年发展突飞猛进,但到了第三年却放缓了脚步,贷款余额略微下降。
该公司投资方面的主要风险,就是集中于发放贷款所带来的本息无法收回的风险。相对于零售业务来讲,批发业务单笔放款额大,如果申请借款的经销1车零售业务,通常由商用车经销商作为担保人,经销商在自然人客户无法按期归还贷款本息时,应履行代为还款的义务,同时具有向该客户追偿的权利。由于加入了经销商这一担保人,该公司贷款本息收回的安全性相对高一些。但是由于近年经济发展相对放缓,部分地区商用车业主的盈利能力较之前几年要差,商用车经销商的销售也不乐观。这类业务可能遭遇的最大风险是商用车经销商因经营不良而倒闭,甚至是利用担保人的身份从中恶意骗贷,给该公司和客户均造成巨大的损失。乘用车零售业务客户数量庞大,公司直接面对客户。在这庞大的客户群中,难免会有资信不良的客户,他们或自身还贷能力较差,或家庭突发事故,更有可能有主观骗贷的客户存在,虽然公司要求客户用贷款所购车辆进行抵押,并在贷款未还完之前将该公司作为车辆保险的第一受益人,但是如果发生客户失联且抵押车辆失踪的情况,即使诉诸法律,该公司也可能会面临胜诉却得不到赔偿的风险。从实践情况看,以上这些都是该公司发放贷款可能遇到的风险。
(3)经营方面的财务风险
公司的经营,是以股东价值最大化为目的的,而实现股东价值最大化,必然要求公司能够获取利润,公司的亏损将损害股东的利益。如果公司经营稳定,利润率稳定,那么其经营风险也就会较小。我们可以利用常用的财务指标,来测算该公司的获利能力,借以评估其经营方面的财务风险。
净资产报酬率=净利润额/平均股东权益,这个指标越高,说明企业资产利用得越好,企业的盈利能力也就越强。总资产报酬率=利润和利息的总额/平均资产总额,这一指标反映了企业总资产获取收益的能力。主营业务利润率=营业利润/营业收入,这一指标表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润。成本费用占收入比=营业费用/营业收入,这一指标反映企业每单位的收入需要支出的成本。以上指标均从不同角度反映了该公司的盈利能力水平。
通过上述数据可以看出,首先开业以来,公司一直在盈利,未出现亏损现象,可见该公司具有较强的盈利能力。其次是 2012 年公司刚开始营业,放款量增加,还款量较少,负债相对少,所有者权益比重相对高一些,所以净资产收益率相对较低;2013 年期间,公司的业务量大规模上升,负债增加,带来的净资产收益率、总资产收益率、主营业务利润率均有明显提高,显示了较强的盈利能力;但是 2014 年业务量增速放缓,资金成本升高,导致以上三个指标值均有所回落,其中主营业务利润率已经低于 2012 年水平。最后从成本费用总额占营业总收入的比率看,公司的成本费用在 2012 年和 2013 年期间基本持平,2013年略低,但是 2014 年呈现明显上升趋势,这主要是由于该公司的成本增长,也与其筹资结构的具体情况相互吻合。
该公司在开业的前两年表现出较好的盈利能力,但是在第三年,随着营业收入的下降和成本费用的上升,公司的盈利能力有所下降。由于该公司的主营业务是发放贷款,这种营业模式的特点在于一次放款,多次还款。一旦贷款规模有所下降,一般不会立即影响到当期利息收入,但是会对公司以后一定期间的利息收入造成持续的影响。那么从该公司的盈利水平开始下降可以看出,该公司的经营方面出现了问题。虽然该公司目前仍旧盈利,短期内也具备偿债能力,但是如果不加以改善,长期下去,结果可能会恶化。这一点是该公司财务上潜在的风险。
(4)流动性方面的财务风险
流动性风险是指企业不能正常按照自己的意愿顺利转移现金的可能性,也可能是企业不能按期履行偿债义务的可能性。一般来讲企业的流动性风险包括变现力风险和偿付力风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题称为变现力风险;由于企业现金不足或者现金不能清偿债务的问题称为偿付力风险。
我们可以通过一些常用的财务指标,来测算该公司的流动性风险。
流动比率=流动资产/流动负债,这个指标主要反映企业在短期内拥有或可以变现的所有现金来偿还即将到期的短期负债的能力,考察的是企业资产的变现能力。
通常财务上认为流动比率的合适数据为 2:1,但是流动比率数据的合理数值不能一概而论,不同行业有其特殊性,比如金融行业,流动资产比例指标是商业银行衡量流动性风险程度的重要指标之一。通常商业银行的流动比率都不会高于 10%,维持 10%的流动比率具有现实的必要性,毕竟商业银行要面对的流动负债更为广泛而且不确定性更强。
资产负债率=总负债额/总资产额,这是衡量企业长期偿债能力的指标之一。一般企业标准的资产负债率控制在 40%-60%比较安全,而银行业的资产负债率一般都在 90%以上,这是金融业的特殊性质造成的。短期借款占借款的比率=短期借款/全部借款,该指标可以反映企业短期偿还债务的压力情况。带息负债比率=带息负债总额/负债总额,这一指标体现了企业未来的偿债压力,贴别是付息的压力。
产权比率=负债总额/股东权益,这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一,它是企业财务结构稳健与否的重要标志。产权比率相对高,说明企业是属于是高风险、高报酬类型的财务结构;反之,产权比率相对低,说明企业是属于是低风险、低报酬类型的财务结构。
已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出,这一指标反映了企业的经营收益支付债务利息的能力,这个比率越高说明偿债能力越强。从以上数据看,该公司两年半来流动比率都非常低,因为该公司借入的资金均为短期借款,为了维持营业水平,借入资金额越来越高,该公司的流动资产主要是银行存款,占资产比率较低,其借入的资金主要用于发放汽车贷款,一旦发放出去,只能慢慢的分期收回,资产的变现能力较弱。从变现能力角度看,该公司流动性风险很高,也高于行业平均水平。
其他指标是反映企业偿债能力的指标,从数据上看,该公司的资产负债率、短期借款占借款、带息负债比率的比率都非常高,说明长期看该公司的偿债压力较大,但作为金融企业,这也是符合其营业规律的。该公司的资产负债率数据在行业正常范围之内。产权比率跨越式攀升之后暂时保持平稳;已获利息倍数呈现降低趋势。这一系列的变化彼此印证,说明企业的偿债能力正在下降,偿债风险不断上升。
综合上述指标结果分析,可以看出该公司的财务风险总体情况。无论是筹资方面、投资方面、营运方面、流动性方面,该公司都面对着来自于市场的和自身的风险。作为资金的使用者,该公司会面对资金成本升高以及无法按期偿还本息的风险;作为借款的债权人,该公司可能会面对激烈的市场竞争或者由于客户违约而无法按期收回本息的风险。综合财务数据看,该公司属于高风险高利润型企业,但是其盈利能力正在下降,财务风险正在增大。
2.2 财务风险控制现状
财务风险的管理和识别贯穿于公司财务管理的各个领域。从实践角度分析,公司的财务风险管理可以由八个维度展开,具体为:资金管理、资产管理、成本费用、价格管理、税务管理、预算管理、财务报告及分析、信息系统管理。
一汽汽车金融有限公司,隶属于一汽集团公司,是一汽财务公司的子公司,是一汽集团公司的三级子公司,同时也是一家非银行金融机构。由于该公司身份的特殊性,自其成立之日起,该公司在财务风险的管控上,既要满足人民银行和银监局的各项监管要求,又要遵守一汽集团公司的管理要求。
2.2.1 部门职责和岗位设置方面
该公司设立风险管理部,主要负责信贷风险的研究和控制;其工作的侧重点是防范金融领域的风险。设立经营控制部,主要承担公司的预算管理、经营控制、费用控制、资金结算、税务管理、筹资管理等所有财务方面的职责,该部门也是公司财务风险控制的主责部门。
经营控制部自成立起,在展开各项财务业务的同时,以建章建制为重点,全面开展财务风险制度建设,梳理相关业务流程,力争有效控制财务上的操作风险和公司整体的流动性风险。截至 2014 年,已建立了包括财务基础管理、费用管理、税务管理、价格管理、综合统计管理、账户管理、备用金管理、结算管理等方面的二十多个制度,而且随着业务变化情况,这些制度也在持续完善和优化中。
为满足业务发展对资金的需求,该部门积极启动银行授信工作,并着手对该公司未来五年发展过程中的融资模式进行筹划。为进一步完善经营控制体系建设,以增收节支为核心,建立了费用预算分解、重点科目动态监控并实施限额管理、备用金及费用列支月度通报等预算执行和监测机制。该部门以经营控制为主线,为更好适应经营环境变化,围绕预算管理,初步构建了经营政策动态管理机制和管理流程,建立了季度经营形势分析会、经营政策预备沟通会及经营政策决策会为载体的经营分析决策体系;并通过季度经营管理沟通平台及战略绩效回顾机制实现母公司对子公司经营管理情况的动态监控和母公司决策部署的有效传导。为了拓展汽车金融公司融资渠道,研究探索同业拆借,资产证券化和发行金融债券等融资渠道,初步制订了支撑公司五年业务发展的融资规划和实施路线,为建立支撑汽车金融业务长期发展的多元化融资模式奠定了基础。
经营控制部因职能划分为财务管理、会计核算、资金结算三类岗位。其中会计核算、资金结算类岗位工作偏重操作性,负责公司资金往来、费用支付的记账工作、各种往来账项的核对工作,支持放款、还款及相关业务的资金流转、账务处理以及相关的稽核检查工作。和每个企业一样,这类工作是财务工作中最为基础和琐碎的部分,工作中需要高度重视操作风险和业务的合规风险。
财务管理类岗位偏重管理,负责预算管理、费用控制、公司各类数据的统计和分析、各种会计报表和监管报表的编报、税务相关事项、财务风险制度体系建设和财务风险执行情况的评价和报告。
经营控制部自成立之时起,一直面临着人员短缺的实际困难。部门内每个人基本上都要做多种类型的财务工作,多数人既要做管理性工作,又要做操作性工作,常常需要加班加点才能完成超额的工作量。这使得部内的工作人员,经常疲于应付各种事物性、操作性的工作,长时间处于比较疲惫的工作状态中,对于管理工作投入的精力有限。该公司的财务人员普遍对具体财务操作中的风险比较重视,对于每笔账务处理的合规性、准确性比较重视,而对于财务风险的全局把控,缺乏系统的和整体的意识。
2.2.2 经营管理方面
公司开业前两年,大力拓展业务,依托于一汽集团的销售网络,为一汽集团的车辆用户和经销商提供信贷支持,同时也辅助一汽集团的汽车销售。公司主营业务是提供乘用车和商用车零售业务的购车贷款服务,提供汽车经销商批量采购车辆的贷款等。由于网络的成熟和良好的合作关系,公司信贷余额持续攀升,仅仅两年时间信贷余额已超过百亿。
资金管理方面,公司周转的资金除了资本金外,主要来源于股东定期存款和银行同业借款。由于拥有良好的信用基础及一汽集团和一汽财务公司的大力支持,所有借款均为无抵押无质押的信用借款。为了能够保证业务的迅猛发展,保证融资及还款的及时性,并且进一步降低一汽金融母子公司的整体资金成本,2014 年初母公司成立资金管理部,专门负责统筹几个公司的融资管理,使得整个一汽金融母子公司的资金融通和使用更为科学和高效。依托一汽金融母子公司资金联动管理,在很大程度上,能够为该公司在资金市场上及时获取所需资金提供了强有力的保障。
因为该公司本身的负债结构中绝大部分的流动负债都是从母公司和银行等金融机构拆入的资金,除非有确凿证据表明公司不能到期还款,银行才会单方面要求公司提前还款。负债偿还的具体时间安排和资金的使用情况都在公司的计划之中,目前看来资金流动平稳,公司的流动性风险尚在可控范围之内。
资产管理方面,公司的资产最主要构成就是对外发放的贷款,该项资产占公司全部资产的比例在 97%以上,因此该项资产的安全极其重要。公司在整个贷款发放的过程中,在贷前、贷中、贷后,均有比较严格的制度和流程,同时实施严格的监控措施,对随时可能产生的不良贷款风险加强管理。2014 年初以来,在集团公司的指导下,该公司更是加大了不良贷款的清欠力度,不良贷款绝对额自 2014 年初以来逐渐下降。
从贷款的放款和还款的财务操作层面看,经过近三年的梳理和优化,放款流程比较顺畅,可以保证款项发放的及时性、安全性,但是对于还款特别是个人业务还款的流程设计中仍旧有很多不尽完善之处,导致财务处理能力相对不高,效率较低,不能完全满足日常工作需要。
费用管理方面,公司对费用管理的要求比较严格,各种费用报销均有审批流程。为了进一步控制成本费用的支出,2013 年底由母公司牵头,一汽金融母子公司共同开发了费控系统,系统中设计了各种费用动支、借支、报销的审批流,同时该系统与预算系统之间进行接口操作,确保费用的动支皆有预算支撑,不能够超预算动支和报销。
价格管理方面,公司制订了贷款定价管理办法,公司贷款定价管理实行预算管理委员会、经营控制部、业务管理部门、信贷评审部四级管理制度。依据公司自身的资金成本、市场环境的变化情况等信息,定期或不定期地提出公司贷款定价执行情况的分析报告和定价政策调整方案,完善公司贷款定价管理。
税务管理方面,该公司安排专人负责税务方面的工作。该公司能够严格按照税务机关的要求,每月填报纳税申报表,按时足额缴税。在税额计算、填报报表、税款支付等各个环节,均安排经办人和复核人,最大程度上确保计算和操作的准确性和及时性。在已经过的两次所得税汇算清缴的过程中,均缴税正确,未发生修改情况。
预算管理方面,由母公司牵头,编制流程为“两下两上”.第一“下”,母公司将年度各类预算经营目标下达至各子公司;第一“上”,各子公司将各项预算逐级汇总并进行上报。母公司对各子公司报送的预算进行初审,之后由母公司联管会审批。第二“下”,经母公司联管会审批后的预算方案下达各子公司。第二“上”,各子公司根据审批后方案,调整预算数据和相关报表后汇总上报。该公司的预算管理主要在目标方向上把控,在反馈和监控上的管控相对薄弱,2013 年底公司的预算系统上线后,各种预算数据纳入了系统管理,但是目前该系统除了为费控系统提供数据支撑外,暂时尚未发挥其他管理功能。
财务报告及分析的管理方面,公司建立了财务报告管理制度,规定了财务报告填写、报送的要求。由于金融机构和集团公司子公司的双重身份,该公司按月、季、年均须编报金融版和企财版两种不同版本的财务套表报送母公司、股东和集团公司,另外须向央行报送日报、旬报、月报、季报、年报以及向银监局报送 1104 报表。另外还有内容、口径繁多的内部管理报表。所有这些报表工作,均由经营控制部承担。
由经营控制部牵头,该公司每个月、每个季度均会召开经营分析会议。对财务和业务的数据进行分析,通过数据辅助说明经营情况及经营过程中存在的问题,帮助制定相应的经营策略。随着该公司财务管理水平的提升,该项工作从无到有,目前正处于不断优化过程中,暂时尚未形成制度、标准和流程,有待进一步规范化。
财务信息化软件方面,和其他金融机构一样,因为业务和财务的数据量十分庞大,该公司对于信息系统的依赖程度也很高。现有的财务相关的信息系统有:资金结算系统、资金监控系统、总账系统、对账系统、预算系统、费控系统、运控管理系统、绩效管理系统等。现有的财务人员根据不同的工作对其给予不同的系统授权,但是通过调研发现,现有系统授权比较混乱,财务人员对系统功能了解得不全,有些本可以借助系统的工作尚在手工操作,有些不需要用的功能,或者不应有的授权却保留在操作界面上,可能造成误操作或者越权操作。
2.3 财务风险控制存在的问题和原因分析
通过上述对公司经营管理情况的了解,以及对经营数据的分析,可以看出作为一汽集团的子公司,同时也作为非银金融机构,该公司在管理上继承了母公司的很多优点,公司具有较强的盈利能力,有比较完整的管理体系,有良好的企业声誉,有积极向上的企业文化;但是在两年多来独立运营的过程中,也不断涌现出各种问题。特别是要面对日益激烈的市场竞争,面临更为复杂的经济环境,公司还需要不断地改善自身的管理,提升自身的实力。这一点在财务风险的控制上体现尤为突出,所以需要针对该公司现阶段在财务风险控制上存在的问题,依照风险控制理论的观点,加以判别和分析,进以寻求解决之道。
2.3.1 财务风险制度体系存在的问题和原因分析
随着日常财务管理及会计核算工作的开展,以及对财务风险管理体系的理解加深,对该公司现有财务制度进行盘点,结果如下表:
从上表中可以看出,该公司成立以来在财务风险控制方面比较重视,特别是对于会计工作的整体管理、对于资金的管理、对于费用的管理方面非常重视。
这是跟该公司的性质相关的。资金的管理对于任何一个企业来说都是十分重要的,在资金管理的过程中,设置的各项管理规定或者操作规程,哪怕只是及其基础的操作都是应该认真对待的,都是很重要的,不可忽视,不可轻视。这一点对于金融企业尤为重要。毕竟在金融企业中,财务工作中的操作风险部分非常重要,可以说操作风险控制是金融企业财务风险乃至公司整个风险控制的重要组成部分。所以无论在制度方面还是流程方面、人员方面,该公司都加大了控制力度。
我们也可以看出,该公司的部分财务管理制度尚未建立起来,如资产管理方面、预算管理方面、财务分析方面,均缺乏规章制度。虽然这些财务工作都有人做,甚至是尽心尽力的做,但是缺乏制度和流程,该项工作的规范化程度就会薄弱,也缺乏相应的考核标准,使工作的质量难以保证,相关方面的财务风险控制能力比较弱。相对来讲,上述工作还处在粗放式管理的水平上,急需尽快补充完善统一的制度、标准和流程。
另一方面,对该公司现有制度的内容进行详尽阅读和梳理后,发现现有的制度中仍存在具体规定不够明确、流程不够清晰、职责不够分明的情况。特别是在母子公司管控的前提下,仍有部分制度存在管控思路不清晰、管理和核算标准、审批流程不统一的情况。
对于上述问题产生的原因,主要分为历史原因和现实原因两部分。历史原因是因为该公司是从原来的一汽财务公司中剥离出来的,其管理上必然沿袭了原财务公司的很多习惯、思路和方法。比如重视资金管理、费用管理,重视操作类风险的控制等等,以上的风险管控思想可以说在公司内部深入人心。原有的预算管理多为经营分析提供数据支撑,相应的工作人员工作侧重点是数据的分析,为经营策略的制定提供依据,而在一定程度上忽视了预算本身应发挥的财务职能和作用。该公司现有的制度中,很多标准和流程是与原财务公司的制度一致的,虽然及时的满足了建立制度的要求,但是对于管理情况的新变化,公司特有的新情况等,没有做到真正的思考和及时的更新,制度中标准也不够精细化。
现实原因有两大方面。一是该公司成立之后,独立核算,公司要面对市场中的激烈竞争,要生存、要盈利、要发展,整个公司的生产经营均围绕业务量的上升,对于财务风险整体把控方面着力较少。由于公司一直在盈利,使得潜在的财务风险没有被真正重视,从预算出发的财务风险控制和各种财务风险指标的计算,基本没有发挥真正的风险防控的作用。
二是开业以来,该公司多次接受人民银行、银监局、集团公司的业务方面和财务方面的工作检查。当然各方监管部门是出于对新生的金融公司的经营管理进行把关定向的目的来对公司进行检查的,也是希望公司从一开始就健康规范的经营。但是实际工作中,财务人员为了能够在各级各类的工作检查和审计工作中,不出现问题和错误,就必然加强了日常工作中的每次操作的检查和档案整理。财务工作的流程也倾向于这方面的设计。诚然,严格的财务管控和财务考核使得公司在应对各级各类的检查中均能从容面对,且结果也比较理想,但是财务工作过于重视细枝末节,却没能把整体把握公司财务风险的大作用发挥好。
2.3.2 财务工作控制过程存在的问题和原因分析
为了进一步调研该公司财务风险的控制情况,本文作者对该公司财务工作的流程和控制过程进行了调研和分析。包括企业财务风险管控要求的财务不相容岗位设置,如出纳人员不得兼任稽核、会计档案保管等工作;包括各类财务工作在控制措施上的要求,如各级各类审批人员的审批权限、审批程序、审批人员的责任等。
从调研的过程看,该公司在财务工作领域的岗位设置和人员安排基本满足了一般企业的财务风险管控要求,但在预算管理和成本费用管理领域相对薄弱一些。主要是因为做预算和费控管理的工作人员不同程度上存在兼岗情况,虽然能够满足企业不相容岗位的设置需求,但是由于财务人员工作量较大、工作内容较为繁杂,使得其本身对预算管理和费控管理工作的管理程度不能做到非常的深入和细化,除了能够满足日常的事务性工作外,缺少必要的思考反馈和深入沟通的过程。
该公司在财务工作的具体执行过程中,能够遵守基本的控制措施,满足基本的控制要求。但是也存在一些问题:预算情况的沟通和反馈不能有效传达,其与绩效考核的联系性也不够紧密。成本费用的考核机制尚未建立,没有落实相应的奖惩措施。信息系统存在功能不全或者功能没有有效利用起来的情况;财务人员的系统授权略为混乱,存在权责不符的情况。特别需要指出由于该公司成立时间较短,很多系统初始化工作没有彻底完成,财务报表尚未实现完全的系统编制,基本上还是处于工作人员手工编制的阶段,目前公司的大量财务报表,包括向监管报送的 1104 报表,都需要编报人员手工编制,错报漏报的风险较大。
以上问题的产生,主要是由于该公司的财务管理尚处于初始化阶段,一些管理领域仅仅建立起的制度不够全面,标准缺失,其反馈和考核机制尚待进一步改善和建立。而相应的财务信息化系统的反应更是滞后于管理。该公司开业时间尚短,开业以来对于业务比较重视,对财务管理重视程度不高,直接导致财务人员疲于应付事务性工作,缺乏时间和精力关注管理工作的提升。
2.3.3 公司运营存在的问题和原因分析
通过前述财务数据分析和对财务风险管控过程的检查,可以看出该公司本身属于高风险型的企业,该公司具备一定的发展潜力,其财务风险管控体系相对完善,财务管理水平相对较高。但是该公司整体面对着较高的财务风险,偿债压力增大,盈利能力下降。这个问题真正的原因不仅仅是在于财务工作本身产生了问题,而更是公司整体运营上产生了问题。
首先,在 2013 年下半年开始,该公司的盈利水平虽然保持增长,但是该公司盈利能力已经开始有下降的痕迹产生。这和利率逐渐市场化的趋势密切相关。如果资金成本升高,而产品价格又不能升高甚至是下降,那势必会引起利润率的下降。2013 年 06 月席卷中国金融业的“钱荒”导致资金成本突然升高,虽然到 2014 年下半年资金成本的水平较之那时已经有所下降, 但是整体上还是比“钱荒”之前要高出很多。这在一定程度上削弱了该公司的盈利水平。
其次,该公司 2014 年初同样制定了较高水平的信贷规模预算,如果预算执行情况良好的话,也同样可以以规模优势来减少资金成本升高带来的利润下降,毕竟只要销售出产品就一定会带来收入。2014 年第一季度,该公司的信贷规模也曾经基本保持增长势头。但是随着规模的增大,不良贷款数量也增大,这一点从应收利息的总量增长上可以看出。不良贷款的增长引起了集团公司的重视,集团公司提出了不良贷款的数额过高的问题。自 2014 年第二季度开始,为了降低不良贷款的数额,减低不良贷款率,该公司调整了经营策略,一方面提升了贷款的准入门槛,一方面抽调了市场开发的力量组织清欠。这无异于让出了以前通过血拼开发出的市场份额。虽然清欠效果显著,不良贷款绝对额不断降低,但是由于削弱了市场开发的能力,导致信贷规模的增长速度骤降。信贷规模的增长趋势一旦走低,对于未来的利润及现金流量都会产生不利的影响。虽然 2014年第三季度开始,该公司意识到业务的执行跑偏,并且开始重新关注市场,但是在当前激烈的市场竞争中,这部分市场份额一旦放松,立即被同业抢占,再度开发何其艰难,所以目前见效比较缓慢。
同时也应看到,在该公司发展的过程中,在其业务激进的背后,其实各类资源特别是人力资源配给没有同步跟上。该公司在 2013 年业务量大踏步前进的时候,其实也是在透支着其现有的资源和能力。在人力资源和经济资源相对缺乏的情况下,要加强贷后的管理,就会导致贷前管理的资源短缺,其业务发展后劲不足。
上图中 2014 年的贷款余额曲线俨然已经到了拐点,如画圈处出现上扬势头的话,该公司未来的发展尚可好转,但是如果保持现在的发展趋势而不加改善的话,长期看不仅损伤了公司的盈利能力,更可能导致公司的经营恶化。公司当局应该清醒的看到这个趋势,及早部署改进,不能为改善短期单项数据而牺牲公司的长远发展。
最后,公司在业务发展方向上的偏离预算轨道,导致了公司盈利能力下降的直接结果。但是我们也应看到,在这个过程中财务上缺乏必要的风险预警机制这个影响因素也是难辞其咎。如果该公司以预算管理为核心手段,建立起一整套财务风险预警机制,包括风险指标、风险定期检测、风险检测信息系统模块、风险管理人员、定期分析报告的管理机制等等,那么在一定程度上可以起到纠偏作用,当一些财务指标偏离预算轨道时,即可做出敏感的判断和分析,并提示公司及时纠偏避免可能的财务风险发生。
综上所述,该公司的财务风险很高,但是由于该公司各方面的综合能力较强,公司的流动性风险和债务偿还风险基本可控。该公司的盈利能力在开业前两年表现较强,呈现一派向上趋势,但是到了开业第三年,逐渐呈现下降趋势,并且持续了一段时间。这种趋势如果不加以控制,将会导致公司的经营逐渐恶化,可能导致公司的偿债能力下降,将对公司未来发展产生不利影响。
该公司针对财务风险而言,缺乏系统化的风险识别机制和财务风险的识别标准,风险识别的活动具有一定的随机性、分散性和局限性。公司财务风险识别和控制工作的权责不清晰,公司的前中后台之间分工与合作不够。公司没有建立直接揭示财务风险控制情况的制度和相关流程,开业以来针对财务风险的研究极为有限,现有系统也没有设计揭示财务风险的模块,在预算控制方面缺少必要的监控和敏感性分析,没有专门的人员定期监控公司的财务风险情况。
就上述分析而言,该公司应尽快完善财务风险相关制度和流程,责成专人定期监控公司的财务风险情况,尽快开发财务风险控制的监控和敏感性分析模块,以加强针对财务风险的控制,确保公司财务状况健康。
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