江铜集团实施境外铜资源战略的可行性分析(3)

　　3.4.1 现有企业间的竞争

　　铜行业的竞争分为国内和境外两个市场的竞争，国内市场的竞争主要以铜冶炼为主，因此当前主要的铜矿资源竞争市场在境外。当前，全球每年矿产铜大约 1900 万吨，而冶炼产能为 2200 万吨，冶炼产能利用率不足 87%,而中国铜冶炼产能已经超过 1000 万吨，拥有各类铜冶炼企业 273 家，而中国每年国内的矿产铜大约为 70 多万吨左右，铜原料基本上都需要从国外采购。国内的铜冶炼企业对铜原料采购一度形成了激烈的竞购现象，极大程度压低了铜冶炼加工费。目前，稍有实力的企业都有意向在境外投资铜矿，除江铜集团外，铜陵有色、洛阳钼业、云南铜业、紫金矿业和金川有色等地方企业都纷纷在境外投资，另外还有大型的中央控股企业如中国五矿有色、中国铝业、中冶科工、中色集团等。纵观境外的潜在竞争者，他们经过近十年来几次大规模在铜资源领域的收购兼并，世界上已探明的优质铜矿资源都主要被 CODELCO、FREEPORT、GLENCORE、BHP 等为数不多的几家全球特大型矿业公司牢牢控制在手中。国内的企业若希望能从这些矿业大鳄的口中抢得优质的铜矿资源，将需要付出更多的巨额成本，更何况近几年矿业价值倍增，更是难上加难。

　　3.4.2 供应商的讨价还价能力

　　目前，由于铜矿资源稀缺，国内外的铜冶炼厂商的日常生产随时都可能因为铜价的波动而受到国际矿业原料供应商的变相控制，在每次年末举行的铜冶炼加工费谈判时，铜冶炼企业作为买方和作为卖方的铜矿山供应商都会在谈判桌上争持不下，每次谈判都是一场耗时耗力的拉锯战，给铜冶炼企业的生产经营带来很大困难，随着国内冶炼产能的急剧扩张和成本费用的刚性上涨，目前的铜冶炼加工费水平往往只能保持在盈亏平衡水平，特别是在铜的价格出现大幅波动的情况下，铜矿供应商更是拥有绝对的主动权，导致了很多中小规模的境内外铜冶炼企业长期出现亏损，部分企业由于难以为继而被迫破产关停，因此可以发现供应商的讨价还价能力在每次冶炼加工费的谈判中都占据了上风，这对铜冶炼企业的是极为不利的。而江铜集团想要摆脱谈判中的被动局面，削减供应商讨价还价能力并真正在谈判桌上能占据主导地位，目前只有实施资源战略这条途径，只要拥有了更多的铜矿资源，并不断扩大、提高自产铜原料的自给率，这样才能从根本上降低甚至摆脱对供应商的依赖。

　　3.4.3 潜在的竞争者

　　近年来，随着美国经济复苏对铜的消费不断增多，同时中国等传统铜消费大国对铜的消费依旧稳定增长，而世界上其它一些新兴经济体如印度、巴西等国对铜的的需求不断增大，国际铜价持续走高，高额的利润导致国际上掀起一阵铜矿投资热潮，大量企业纷纷投资于铜矿的开釆。从当前的局势来看，日本和欧美等国一直保持对铜矿资源的高度兴趣，而印度由于国内经济快速增长的拉动从而可能成为中国企业获取境外铜资源的最大竞争者。第一，印度也是一个人口大国，排名世界第二仅少于中国，随着印度新总理的就任，印度也开展了一系列经济改革，近年来精消费量都达到了 10%的年增速；其次，与中国相比，印度作为一个殖民地国家，拥有其独特的海外投资经验和资本市场文化，而且在语言等方面存在先天的优势；另外，印度国内只有三到五家铜业公司，相比中国接近 300 家的竞争环境，资源更加集中。印度早在 2004 年就从 AngloAmerican 公司手中收购了赞比亚国内最大的铜矿，这个铜矿年产量可以高达 26万吨，与此同时，世界上一些规模较小的勘探公司和投资机构在利益的驱使下，也纷纷迫不及待地投身与此，加入铜矿资源的投资大军中来，这些非专业开发矿山的潜在竞争者的进入，无疑将改变现有的市场格局，未来的市场份额将重新分配，同时也会加剧铜价的上涨，最终直接提升了铜矿山的开釆成本，也是目前铜价居高不下的重要原因。

　　3.4.4 购买者的讨价还价能力

　　铜资源目前属于卖方市场，多年来一直是供不应求的状态，买方的讨价还价能力相对较弱。中国是全球最大的铜消费国，当前年均的消费量都保持在5%~7%的增速，2013 年铜消费量达到了 700 万吨，虽然近期随着国际上一些新的大型铜矿山陆续投产，铜矿石的供应量隐隐有覆盖消费量的趋势，但随着固有铜矿山品位不断下降、美国经济复苏对铜消费的拉动以及新兴经济体铜消费量的增幅有所放大，未来全球铜原料应该还是一时难以满足消费的需求。

　　另一方面，铜在中国属于战略物资，国家一直限制铜的出口，国内市场的铜原料价往往高于国际市场的价格，这会导致国内的消费者直接从国际市场进口冶炼后的阴极铜，从而打压了国内冶炼厂的阴极铜售价，因此会形成国内铜冶炼企业被迫在国内以一个较低的价格销售阴极铜，而不得不以较高的价格从国外原料供应商手中购进铜原料。因此，中国铜工业若要持续发展，唯有加大境外铜矿资源投资开发力度，获取资源保障。

　　3.4.5 替代品的威胁

　　铜价的逐步走高，使得一些原本用铜的生产企业寻求其它材料以替代铜从而达到降低成本的目的。目前从铜的下游消费划分情况来看（见下表），40%和7.4%的铜分别用于电力行业和电子行业，这些行业的产品受限于铜导电、熔点高等物理属性目前很难找到更合适的替代品，而其它一些行业诸如空调制冷行业等，如今尝试使用一些铜包铝线和铝制散热片来替代，虽然无法达到铜的效果，但基本上也能满足消费者的需求。这些终端消费品生产企业的做法都会对铜行业的未来发展和生存造成巨大影响，但同时又是不可改变的现状。所以铜生产企业应该积极寻找应对措施，为了未来的生存与发展，要想办法来解决铜原料的问题，将替代品出现而造成的威胁降低。

　　通过对波特五力模型分析，江铜集团境外铜资源战略要想顺利的实施并不是一件简单的任务，它面临的挑战和困难较多，成功实施将要花费的时间较长，公司可以通过向国家相关部门、省政府的专业机构求经问道，共同研究出一种积极可行的策略，做到有针对性、有创新性、有实用性，同时也需要政府给予政策层面、银行融资等方面一定程度的扶持，这样才能保证江铜集团境外铜资源战略的顺利实现。

　　3.5 江铜集团发展的 SWOT 分析

　　3.5.1 外部环境分析

　　1、威胁

　　（1）原料对外以来程度有增无减。2013 年江铜集团自产铜精矿含铜 21 万吨，原料自给率已经降至 17%,超过 75%的原料都需要从境外进口。而这些原料大都被控制在全球几家特大型的矿业巨头手中，这直接导致了江铜集团在每年的铜冶炼加工费谈判中处于下风，缺乏定价权。2004 年以来，铜冶炼行业基本都处于微利甚至亏损的状态；（2）国内冶炼产能大幅提高。目前，除了传统的铜冶炼企业，如安徽铜陵、云南铜业一直保持扩产状态外，其它一些有色行业如紫金矿业、金川有色等纷纷加入到铜冶炼行业竞争中来，冶炼能力大幅增长，2015 年预计新增铜冶炼产能 140 万吨；（3）央企的竞争。这些年国家对一些央企提出了整合行业的要求，如中国铝业和五矿有色都加大了对铜行业的投资规模和并购力度。江铜集团作为一家省属企业，无疑在其他省份的竞争力远远比不上央企的政策支持力度，从而出现处处受阻、常常受限的状况。这些威胁都直接挑战了江铜集团在国内铜领域的领军地位。

　　2、机遇

　　（1）淘汰落后产能。随着国家节能减排和环保力度的加大，很多落后的铜冶炼产能和小型铜矿山都将面临关停的境地。这对江铜集团来说是个重大的机遇，可藉此良机帮助一些原本规模较大的企业提供技术改造、和资金注入来获取股份，从而提高江铜集团的规模。（2）国家走出去战略。中国政府仍将贯彻走出去的战略方针。因此，江铜集团可以继续借助国家的支持力度，大胆寻找境外铜资源项目，积极实施并购重组，利用现有的资金优势、人才优势、技术优势将境外找资源的工作落实好；（3）铜消费继续增长。虽然当前国家经济 GDP增速放缓，国家对国内的投资力度有所减弱，但是每年的铜消费仍然以 5%~7%的速度增长，铜产业在未来较长的时间内都应该还处于上升期。随着国家城镇化建设、电网改造、高铁投资等一系列长期投资的加大，铜市场环境一仍然向好，江铜集团仍有扩大发展，提升实力的空间。

　　3.5.2 内部环境分析

　　1、优势

　　（1）铜资源储量丰富。截至 2013 年底，江铜集团控制的铜金属量为 1480万吨，其中境内资源 1000 万吨，境外权益储量 480 万吨，储量规模排名全国同行前列；（2）技术先进、装备一流。目前，江铜集团现有的矿山和冶炼项目都实现了自动化，采矿设备在全球铜矿山内都属于世界领先，如美国 PH 公司电铲、日本小松电动自卸卡车。而铜冶炼厂使用的闪速冶炼工艺和装备都继续保持了全球先进水平；（3）专业技术人才团队。江铜集团经过 30 多年的经营和发展，在铜的采选、冶炼和等方面，拥有国内最强的专业技术人才队伍。有了这样的团队，江铜集团可以胜任境外一般大型铜矿山的开采工作，这为江铜集团境外获取资源提供了专业的人才保障；（4）完整的铜产业链和相关配套企业。

　　江铜集团的铜精矿、阴极铜、铜加工产品产量多年都排在全国首位。除此之外，江铜集团在金融服务、大宗商品贸易以及资本市场的发展速度也不容小觑，其中江铜集团下属的国内领先的期货公司--金瑞期货公司，一直在国内期货同行保持了较好的声誉，同时也是首批 A 类期货公司，在铜的期货保值、期货境内外套利等领域操作熟练，为江铜集团的铜虚拟市场提供了强有力的保障。而江铜的贸易公司已将中国的珠三角、长三角、西南地区和京津环渤海地区完全覆盖，市场影响力日益剧增；江铜集团也参股了银行、证券，通过多种渠道为公司的发展保驾护航；（5）产品质量。江铜集团生产的"贵冶牌""和"江铜牌"阴极铜都属于 LME 的注册产品，属于升水铜，在市场上有着良好的声誉，并连续多年被评为"中国名牌产品"的称号；（6）可持续发展与环保优势。江铜集团在矿上和冶炼上运用的节能节水技术达到了全国领先水平，公司能通过降低入选矿石边界品位、有效利用低品位难选矿、综合回收有价伴生元素等，做到了不浪费一丁点的资源，由此江铜集团也被国家政府评选为循环经济示范企业；此外，江铜集团还是中国环境保护各类奖项中，含金量最高的社会性大奖-中华环境奖章的获得者，江铜集团的铜矿山采选和铜冶炼厂生产综合能耗都处于国际领先水平，而铜矿山选矿水利用率等环保指标都一直遥遥领先于其它国内同行企业；（7）商业信誉良好，融资渠道宽。江铜集团曾经多次荣获中国消费者协会颁布的重合同守信用的企业。旗下控股的上市公司江西铜业股份有限公司，是中国唯一一家在上海交易所、香港联交所和伦敦交易所挂牌上市的以铜经营为主业的公司。通过在二级资本市场的积极运作，江铜集团上市公司通过发行、增发股票和债券总共从市场上募集到了 160 亿元左右的资金，这些低成本的资金为江铜集团的发展发挥了重要作用，是公司未来发展不可或缺的融资平台；（8）良好的企业管理基础。通过构建有序、畅通的管理规章制度，以及管理体系、管理组织和运营机制。江铜集团在几十年的经营管理中，累积了丰富的管理经验，并打下了扎实的管理基础。

　　2、劣势

　　（1）控制的铜矿产资源相对不足，国外资源的控制也没有突破，铜精矿自给率不增反降，降低了企业的盈利水平，制约了企业连续快速的发展，也导致企业的运营风险不断提高；（2）背景优势。与同行中的大型央企相比，江铜集团在国家政策扶持和各类资源配置方面，以及境外投资战略实施和并购重组方面，都处于较为不利的地位，面临央企强大的竞争压力；（3）产业布局不合理。

　　江铜集团的主要生产基地都位于江西省境内，离主要的航运和交通要道都比较远，离主要的客户消费地也有一定的距离，导致了企业的运输成本较高，特别是铜精矿原料进口需要多次转运，浪费了大量的运输成本，无法利用现有的社会运输资源，竞争优势得以减弱；（4）缺乏管理创新。作为一个传统国企背景深厚的企业，目前很多管理方式都在转变当中，其中显着的就是管理层级较多，管理边界有待优化，激励与考核体系有待完善，风险控制体系有待加强；（5）人力资源管理需要提高。目前公司对现有员工的职业生涯设计还没有做好，现有的用工机制和内部利益分配体系都需要加强改善；而且对公司的员工年龄结构，员工所掌握的各类知识和专业结构如何分配岗位，如何来打造一支为未来装备的专业人才队伍，做好人才储备体系都是江铜集团需要尽快落实的；（6）研发力量不足。因为铜冶炼和矿山开采技术相对成熟稳定，江铜集团已经形成了一套独有的运作体系，这导致江铜集团在某些层面对技术研发的懈怠。虽然江铜集团发现了问题并组建了的自己的技术中心，但是很多工程技术研究都还没有开展起来，现存的科研体制都迟迟无法满足技术创新的需要，公司内部的科技队伍奖励和激励机制都基本空白，缺乏一个能独当一面的技术研发团队；（7）内部风控体系不完善。江铜集团目前主要采用的是事前预防，同时在运营过程中对重要节点进行控制的风险管理，但在管理中如何对风险点进行识别，以及提高管理层的风险意识和对风险掌控的能力都还不足，特别是在财务风险和法律风险方面都缺乏一支强大风控队伍，公司的风险控制信息系统建设需要作为下步江铜集团的重点工作来抓。

　　3、江铜集团 SWOT 矩阵分析

　　通过江铜集团 SWOT 矩阵分析可以看出，无论选择哪种战略作为主导，获取更多的铜资源都将是未来江铜集团发展的重点任务。