阿里巴巴小额贷款资产证券化研究

　　摘要
　　
　　资产证券化是近四十年来最重要的金融创新之一。从住房抵押贷款支持证券开始，资产证券化如今发展成为可将大量类型的资产进行证券化的金融技术，被称为金融的“炼金之术”.我国从 2005 年开始了正式的资产证券化试点，在这八年发展并不平稳。

　　对于小额贷款公司而言，其不能吸收存款并且债务融资受限的问题，限制了其发展。本次研究的案例--“阿里巴巴 1-5 号专项资产证券化”,是国内首例小额贷款公司发行的小额贷款资产证券化，该项目具有重要的意义。

　　本文回顾了资产证券化相关的理论和文献，介绍了小额贷款公司的发展现状，以阿里巴巴小额贷款资产证券化项目为切入点，分析了我国券商资产证券化以及小额贷款公司资产证券化特点和问题，发现本次项目仍然存在流动性不足、存在动态资产池管理风险、未实现法律意义上的破产隔离等问题。

　　针对于此，对本次项目所反映的问题提出解决思路，并对完善相关法律制度、提高资产支持证券市场流动性和促进小额贷款公司资产证券化提出了建议。

　　关键词：资产证券化；小额贷款公司；阿里巴巴　　
　　
　　目录
　　摘要
　　Abstract
　　1 绪论
　　1.1 研究背景和意义
　　1.1.1 研究背景
　　1.1.2 研究意义
　　1.2 研究方法和内容
　　1.2.1  研究方法
　　1.2.2  研究内容
　　1.3  本文的创新之处与不足
　　
　　2 相关理论与文献综述
　　2.1 相关概念与理论
　　2.1.1  资产证券化的定义
　　2.1.2  资产证券化产品的类型
　　2.1.3 国内资产证券化的主要模式
　　2.1.4  资产证券化的运行机制
　　2.1.5  资产证券化的基本流程
　　2.1.6  小额贷款与小额贷款公司概述
　　2.2 相关文献综述
　　2.2.1  资产证券化的效应
　　2.2.2  我国资产证券化的会计法律问题研究
　　2.2.3  我国小额贷款公司融资的研究
　　
　　3 案例介绍
　　3.1 案例背景介绍
　　3.1.1  我国券商资产证券化进程
　　3.1.2  我国券商资产证券化产品的资产池类型
　　3.1.3  国内对小贷资产证券化的探索
　　3.2 原始权益人机构概况
　　3.3 基础资产概况
　　3.3.1  阿里小额贷款的基本情况
　　3.3.2  入池贷款选择标准
　　3.4 产品指标及交易结构设计
　　3.4.1 项目参与方
　　3.4.2 产品基本指标
　　3.4.3  交易结构设计
　　3.4.4  现金流分配
　　3.4.5  风险控制措施
　　
　　4 案例分析
　　4.1 阿里巴巴小额贷款资产证券化的优点
　　4.1.1  证券收益性良好
　　4.1.2  优先级证券投资者风险低
　　4.1.3  对比小贷公司的其他融资渠道有优势
　　4.2  阿里巴巴小额贷款资产证券化存在的问题与分析
　　4.2.1  流动性不足
　　4.2.2  专项计划缺乏法律主体地位
　　4.2.3  动态资产池产生再投资风险
　　4.2.4  小贷公司资产证券化依然存在困难和风险
　　
　　5 结论与相关建议
　　5.1  主要结论
　　5.2  问题改进的建议
　　参考文献
　　致谢