证券市场监管制度构建研究导言(2)

　　1.2.2.2 在证券市场监管措施层面的研究

　　陈工孟、高宁在《我国证券监管有效性的实证研究》⑤一文中对证券交易过程中的违法、违规行为以及处罚措施进行了实证分析，分析表明，公开谴责、警告和罚款的处罚方式都会使上市公司股票价格波动，使上市公司受到经济损失，但采用公开批评的方式却几乎没有什么影响。单华军在《内部控制公司违规与监管绩效改进-来自 2007 -2008 年深市上市公司的经验证据》⑥一文中对在深圳交易所上市公司的违规、违法行为进行了统计、分析，并针对监管执行力差的现状提出在目前执法资源不是很充足的情况下，应在权力机关强化和完善制定监管制度的同时，加强监管机构内部监督、控制机制建设，以提高执行力。郝旭光在《中国证券市场监管有效性研究》①一文中通过问卷调研等调查研究方法，根据调查统计结果，他指出所有被调查者对我国证券监管效果的整体评价不高，被调查者几乎都评价说一些具体监管政策、措施和有效监管都处于不及格水平。同时，文中也总结归纳了六个判别监管标准。

　　1.2.3 国内、外研究评述

　　公共利益理论奠定了市场经济需要政府进行监管的理论基础，指出自由放任式的市场经济必然会产生市场失灵的问题，这就是政府运用强有力的公权力进行监管的合理性基础。但需要指出的是，该理论是建立两个前提假设的基础之上，一个前提假设是市场运行时是单独存在的，导致资源的配置效率低下的市场缺陷是其自身无法克服的；第二个前提假设是政府是公共利益的代表也能为了公共利益而采取行动，市场的资源优化配置作用在政府的干预下一定会得到不断优化、强化。而众多周知，假设是很有可能与现实有差异，如果这两个前提假设与现实社会的存在不相符或不完全相符，其价值和现实适用性就会大打折扣。监管的俘获理论， 它使人们对监管的研究提供了新的研究思路，使人们将研究重心更多的关注在对监管机关的监管动机和现实监管行为方面。但其没有说明监管的产生的合理性基础，并且由于俘获理论是建立在实证研究的基础之上，因此显得系统性稍显不足。管制理论融合吸收了前两种理论的优点，弥补了前两种理论的部分理论缺陷，既明确阐述了政府监管的合理性基础，肯定了政府监管的价值，又强调了要对政府监管的领域进行限制，尽可能限制政府监管可能产生的不良影响，从而使市场经济社会资源优化配置功能更好的实现，进而增加社会整体福利。法律不完备理论对于法制建设相对不够完善的我国具有重要的指导价值和启示意义，特别是对于我国司法现状更有意义。但需要强调的是， 法律不完备理论强调的法律与监管相互补充、协调的问题，建立相关理论的基础是西方国家三权分立、相互制衡的政治体制、具有法治传统的法制基础和规则意识较强的人文环境，要将其直接运用于解释和分析我国证券市监管问题还有一定的难度，特别是应用于我国证券市监管实践还有一个吸收、融合的过程。

　　经过对我国在证券市场监管相关领域研究的梳理，发现我国学者对证券市场监管理论和实证两大方面都进行过研究。但纵观我国在相关领域的研究就会发现相关研究的逻辑性和严谨性还显得相当的欠缺、稚嫩，理论基础也很单薄，几乎没有原创性理论和研究方法。研究所想解决的问题还没有得到彻底解决，有待进一步研究。如证券市场监管理念的更新问题，证券市场监管结构模式的改进、证券市场监管执法效果的提高、监管者的监管与激励等问题，函待再一步深入研究。

　　1.3 研究思路与方法

　　1.3.1 研究思路

　　在文献查阅和实际调研的基础上，对我国证券市场监管的现状及面临的问题进行了基本描述，分析了导致证券市场监管不足的原因。借鉴制度经济学的分析框架，运用法律不完备理论，分析探讨证券市场监管模式优化下，如何进一步加强监管；通过更新监管理念，理顺政府监管机关之间的关系，建立完善的对监管者的激励约束机制，引入外部各方共同监管的机制，强化司法机关对证券监管的介入力度，改进和加强我国的证券市场监管的力度。

　　1.3.2 内容框架

　　本文按照逻辑顺序共划分为五个部分：

　　第一部分：导言。这部分主要讨论本文的选题背景、研究意义、国内外研究现状，确定本文的研究内容和方法。

　　第二部分：证券市场监管理论概述。本部分就证券市场监管的一般理论如证券市场监管的内涵、内容、原则、影响因素等进行了分析和界定，为进一步的理论试探提供了很多新的路径和切入点。

　　第三部分：我国证券市场监管现状及存在问题。本部分对我国证券市场监管的体制、制度进行研究，对我国证券市场监管制度的变迁与目前存在的问题进行分析，为本文提出加强证券市场监管的合理化建议打下基础。

　　第四部分：国外证券市场监管模式及监管经验。分析世界各国证券市场的监管模式选择、监管经验以及对我国证券市场监管启示。

　　第五部分：加强我国证券市场监管的对策。通过对我国证券市场监管现状和社会背景的分析，在借鉴国外经验的基础上，尝试性的提出了一些建议，强调要同时发挥行政监管、自律监管特别是法律监管的作用以及司法机关介入证券市场监管的重要性。

　　在以上研究的基础上做出本文的研究结论。

　　1.3.3 研究方法

　　本文在整个研究过程中，研究方法主要包括：

　　1、运用历史分析方法。通过对历史纵深分析从大量的表相中发现、推导和把握客观事物的发展规律，从而预测未来的发展趋势。本文着重对我国证券市场监管理论沿革和制度发展历史等进行历史分析。

　　2、运用实证分析方法。通过对近些年我国证券市场出现的典型事件的分析研究、概括和归纳。本文对我国证券监管现状、有效性判断等问题的分析中，都采用实证分析方法。

　　3、比较分析方法。本文通过比较对象是不同国家（或地区）的证券监管制度，分析国际上各国证券监管改革的措施，然后结合中国的实际分析我国证券市场监管的问题和改革的方向。

　　1.4 创新点

　　1、本文在分析问题、解决问题的措施过程中，在突出运用金融学、经济学知识的基础上，也运用了大量的社会学调研分析知识及原理，用相对开阔的学术视野全面的、细致的、深入的分析和探讨问题。

　　2、本文在重点运用制度经济学理论的基础上把法学相关理论知识纳入其中，对我国的证券市场监管惩处制度开展分析研究。

　　3、本文在认真分析欧美发达国家私人诉讼在证券市场监管中的重要价值和作用和结合我国基本国情的基础上，提出了一些完善、细化现有公益诉讼制度的具体建议。同时大胆尝试适时引入集团诉讼制度，并尝试提出了一些具体的操作程序设计。