第 5 章 研究结论与启示
在第四章节的案例分析后，本章将对全文进行一个总结性的陈述，展示本篇案例的结论和分析过程中的一些心得体会。
5.1 结论
营运资本管理实质上就是对企业流动资产和流动负债的管理。
营运资本这个指标是用来衡量一个企业的短期偿债能力的，金额越大，其代表的意思就是该公司对于到期支付款项压力的准备越充足、短期的偿债能力越好。一个公司的营运资本的管理能力，在一定程度上，可以决定着其在市场当中的竞争力。我国的铝业行业中，民营企业在其中占了大部分。因此，研究以 S 公司为代表的铝行业民营企业的营运资本的管理，实际上存在非常明显的研究必要性。本文从营运资本管理目标的角度出发，通过一定的分析与比较，指出 S 公司营运资本管理存在的隐患，并且分析其产生的原因，最后提出相应的措施建议。通过对 S 公司的营运资本管理的案例分析，可以得出以下结论：
1.该公司营运资本存在这些隐患：应收款项的数额较大且清收制度不够完善、存货突然减少缺乏有效管理、货币资金管理水平较低、预收账款滞后、应付款项压力过大。
2.应收账款管理部门职责界定不明确、行业垫资现象严重、相关制度的不健全等因素导致该公司应收款项的数额较大；让应收账款的清收制度不完善的原因有以下方面，即单一账龄分析法具有局限性，S 公司缺乏一个针对投资的信用评价机制，并且该公司在对一笔款项投资放出去以后缺少一个实时监控的步骤，并且没有和人员的责任奖惩挂上钩，失去了职工积极性对于提高安全系数的积极促进作用。市场需求变化、公司存货的内控制度不完善是该公司存货数量变动幅度大、无计划性的原因；其中存货的问题则在于从制度上来说，没有得到根本上的改进，因为方法仍然是以前的方法，缺陷隐患依然存在，数据上指标的提升并不能意味着该类资产的管理方法得到了改善。没有建立一个适当的货币资金内部控制体系、缺乏对项目决策的分析和科学的投资决策程序则是造成货币资金管理水平偏低的原因。预收账款滞后是由于操作的不同步造成的，应付款项的压力是由于融资渠道有限导致暂借暂付的债务形成雪球效应造成的，应付账款周转率的指标上的下滑现象则是由于原材料的供不应求的状况引起的。
3.本文从提高应收款项管理、完善存货的内部控制、提升货币资金的管理水平、完善预收账款处理过程、减少暂付暂借现象这五个角度提出优化建议，以求保障 S 公司的营运资本能够往更好的方向去发展，以前年度存在的问题能够在未来的期间得到改正。
4.本文虽然是根据 S 公司的具体情况进行分析的，得出的相关措施其实可以适用于所有存在类似问题的公司，尤其是预收账款的会计处理建议办法，适用于任何企业。
由于专业掌握程度并不能保证文章的完美并且在时间上有一定的紧迫，因此，本文还是会有一部分的缺陷。这些瑕疵具体表现在：资料的局限性可能对 S 公司营运资本策略的分析尚有待深入；其次，相关对策建议是否对 S 公司有效，尚需要在未来做进一步跟踪检验。
5.2 启示
要对一个企业的营运资本管理进行分析，光看反映营运资本安全性、流动性的财务比率是不够的，还要考虑结构比例以及各个数据之间的联系和某个科目具体数量上的变化，如果能结合类似企业的数据，则更加有说服力。同时在分析问题原因的时候，还要综合考虑财务报表、财务报告上看不到的数据，即企业的实际运转操作模式、各个科目的管理方法、国际形势的变化等等因素，这样找到的原因才更具有针对性，否则不能从根本上解决企业存在的问题。
其次，传统的要素分析方法和渠道式营运资本分析方法并不冲突，选择用哪种要根据所掌握到的资料、企业的经营模式、分析目的等因素来进行考量。两种方法结合分析，可以在一定程度上弥补另一个方法存在的局限性。
通过 S 公司在营运资本管理上存在的这些问题，我们可以得出如下经验：一个企业不能长期忽视营运资本各个项目的制度建设和组织机构的完整性；只有不断得进行技术创新和方法的改善，才能有效应对国际和国内市场形势的新变化；在构建供应链生产模式的时候，尽量使得融资形式多样化，从而减少集团内部的暂借暂付行为；在扩张业务的时候，OPM 战略将带给企业很多的优质资源。这些建议用于其他企业同样有一定的参考价值。
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后 记
三年的研究生学习时光一晃而过，回首在吉林财经大学攻读会计专业硕士的日子，由衷得感到不舍和感激。这是一段宝贵的回忆和一段充实的学习经历。感谢恩师们的谆谆教诲和辛勤的授课，感谢父母的支持和理解，感谢同学们的陪伴和互帮互助，感谢当年的那个选择报考这所学校的自己，感谢这所学校赐予给我的一个更美好更广阔的发展平台。
尤其要感谢我的恩师王洁导师。这次有幸被她指导论文，更加被她的专业性和严谨的态度所折服，王老师的治学精神是我今后学习生涯和教学生涯中的楷模。从论文的选题到论文的最终完成，王老师都始终给与了我专业的指导和耐心的鼓励，至此再次给王洁老师致以最诚挚的的谢意和崇高的敬意。
此外，我衷心感谢评阅本论文而付出宝贵时间和精力的各位专家和学者。
谨以此文献给所有帮助和关心过我的人。
