采购成本内控与企业绩效国内外研究成果综述

　　第二章 国内外有关研究成果综述

　　2.1国内对于采购成本内部控制与企业绩效的研究

　　国内对于采购成本内部控制与企业绩效研究集中在以下三方面：

　　2.1.1采购内部控制信息披露与资本成本间存在相应关系

　　汪讳和蒋高峰（2004年）通过2002年在上交所上市的516家公司提供数据为采集样本，从而得出结论：上市公司权益资本与其自愿披露水平存在相互关系。具体来说，在剔除了两大因素即公司规模和财务风险后，降低公司权益资本成本，影响企业绩效源自于提高上市公司信息披露水平。

　　王华和张程睿（2005年）利用我国2001年-2003年新发行A股并上市的175家公司为检验样本，得出相应结论。指明在证券市场上投资者与IP公司间存在信息不对称情况。

　　这一不对称程度分别与以下因素有关：公司IPO筹资直接成本、间接成本及总成本。而且与三者之间存在显着正相关关系。我们加以分析，可以作出进一步解释：公司IPO前披露信息越不透明，会付出相应代价，也就是要承担更高筹资成本。相反如要降低公司IPO筹资成本，减少付出代价，提高企业绩效，需要IP前提高公司透明度和信息量，增加自愿披露信息，使投资者了解公司情况。

　　陆颖丰（2006年）以深交所公布上市公司披露结果作为信息透明度衡量指标做实际验证，而在技术上采用GLS剩余收益方法模型来计算权益资本成本。权益资本成本高低源自上市公司信息透明度高低，这一结论为上市公司及其管理层提升公司信息透明提供原始依据和坚强动力。

　　曾颖和陆正飞（2006）通过深圳证券市场A股上市公司为检验样本，在技术上，上市公司股权融资成本是通过剩余收益方法模型来计算完成的。上市公司的信息披露质量被以下两指标所替代：即披露总体质量与盈余披露指标。他们得出结论，信息披露质量较低的公司其付出代价较高，即股权融资成本较高；信息披露质量较高的公司其代价较低，即股权融资成本较低。

　　简而言之，上市公司信息披露水平的提高将对公司的经营发展产生影响。具体来说，将有助于降低公司权益资本成本，从而提高企业绩效。

　　2.1.2采购内部控制信息披露与公司治理间存在相互关系

　　王斌等（2008年）通过检验，认为公司的治理、经营发展状况等相关因素与信息披露质量存在内在关系。

　　研究发现，上市公司信息披露质量与股权结构无明显相关关系，但与以下几个因素有关：与独立董事在董事会中所占比例、财务收益状况、资产规模大小等因素正相关，但是与公司资产负债率负相关。

　　梅艳晓（2008）认为公司治理、内部控制、风险管理都在很多程度上影响企业收益水平。所以需要建立考评体系，将公司治理、内部控制、风险管理都纳入其中。其实，在2005年，程新生等人就对上市公司信息披露机制评价及信息披露指数进行了研究。以信息透明度作为出发点进行考核，评价依据有三方面：信息披露的真实可靠性、及时性、完整健全性，并据此三方面依据建立评价标准体系，通过上市公司信息披露指数反映。

　　一句话概括：上市公司信息披露越完善，公司治理越好，企业绩效越好；反之，信息披露不充分，企业绩效越差。

　　2.1.3采购内部控制信息披露与公司价值间存在相互关系

　　金德环（2002）采用实证分析的方法进行研究，针对我国证券市场上市公司信息披露与股价的异常波动相关性进行了描述性统计分析，结果发现，我国证券市场上市公司所披露信息的含量较低，不同板块及业绩的上市公司由于公司信息披露而引起异常波动方面没有显着差异，而在没有信息事件的配合下股票价格却产生了剧烈的波动，说明我国股票市场是非常不理性的。