大连湾跨海交通工程项目概况及相关现状分析(2)

　　2. 2. 2政府财政收支状况分析及预测

　　2010年4月9日，大连开发区与金州区合并后，掀起了新一轮的大开发、大开放、大发展的建设热潮，经济基础进一步壮大，经济总量也进一步提升，下表是近几年的财政一般收支情况调查。从表中可以看到，有偿土地使用在政府财政收入中占有较大比重，近几年在国家房地产调控政策的严格控制下，土地基金收入受到很大影响，从2013年起有了明显的下滑趋势。而一般收入增长较为平稳，考虑到可支配财力各种经济等因素，以及新区在辽宁省中的发展战略布局，保守预计其平均增长率为10%,由此预测2014年至2027年一般财政收入。

　　通过以上的数据，我们得知，大桥每年的建设费用平均在30多亿元左右，按照工程的进展安排，第一年建设资金投入不算大，十几个亿左右，但从第二年开始，每年需要40左右甚至更多的建设资金，而政府每年财政收入中，很大一部分是硬性支出，包括政府农业、社会保障、教育、医疗以及行政支出，因此，单靠政府的资金投入建设根本不可行，因此，只有采取合理的投融资方式，借助项目融资平台，政府每年按照工程投资额，给与项目资金补贴是可操作的。

　　2.3金州新区政府项目融资情况调查

　　2.3.1金州新区政府项目融资情况

　　目前，金州新区的基础设施建设融资主要以德泰控股为投融资平台。德泰控股公司是参照天津泰达公司的模式2004年初建立的，其成立的主要目的是为了解决我区的基础设施建设资金的巨大缺口，其操作模式是，充分发挥财政建设资金的杠杆作用，以公司作为借款人，翅动银行资金进行开发区的基础设施建设。因此，其实质是开发区基础设施建设的投融资平台，当初结合其资产结构> 其职能定位包括三方个面：开发区基础设施建设的投融资主体、开发区公用事业的投资运营主体和国有资产的授权经营主体。

　　在2009年以前，随着国家开发银行“园区开发贷款”新的融资模式的创新，特别是2008年底国际金敌危机背景下国家四万亿投资政策的刺激下，德泰控股很好的发挥了融资功能，通过财政究底，我区的“七项基础设施贷款”、“城北工业区贷款”、“小窗湾项目贷款”的建设资金累计200多亿元全部由德泰控股公司融资取得，基本保证了我区的基础设施建设。此期间德泰控股公司的资产规模从成立初期的10亿元扩张到200亿元左右，完成了第一次跨越。

　　2009年下半年以来，国家金融政策调整，对政府的融资平台进行整改，其核心就是降低融资平台风险，政府不得为平台公司担保，必须成为真正市场化运作主体，自负盈亏自担风险。为此在新区政府的大力支持下，2011年末，注入200多亿元的土地等实物资产，德泰控股达到了现金流全覆盖的条件，成为大连市第一个整改成功出平台的公司。

　　2012年，德泰控股公司先后发行企业债、中期票据，打开了直接融资渠道，大幅降低了融资成本，优化了资产结构，累计融资120亿元。保证了新区财政的资金需求。2013年，德泰控股通过结构化融资、中期票据、银行理财融资等方式，筹集了资金80亿元左右。

　　2.3.2存在问题

　　（1）资金管理问题

　　由于政府同时投资建设的工程项目较多，需要对债务融资资金统一调度。因此，实际操作中融资平台公司为改变资金用途，存在通过多个没有真实业务的项目单位周转挪用资金现象。资金从拨付到转回时间几天到十几天不等，并且资金周转拨出没有严格审批手续及内控办法，资金管理存在一定风险。同时，政府存在对项目重建设轻管理的现象，缺乏绩效评估。

　　（2）风险防范问题

　　鉴于新区政府目前承担的项目融资都是时间不长，融资额度不大等特点，没有遇到过像大连湾跨海交通工程这样投资巨大、工期较长的项目，加之，目前中国正处于经济转型期，市场化融资项目风险预测、分析、控制和规避变得困难起来，而不合理的风险分配必然会加大政府与合作企业的总体风险，最终导致项目融资的失败。

　　（3）人才问题

　　金州新区政府投融资工作一直是由金融办牵头，它是隶属于财政局下面的部门，工作人员只有3名。其他功能园区的财务部门工作人员也是从政府各部门调转过去的，基本都不是学金融专业的。而且，政府目前的融资办法比较单一，融资额度不是很大，基本都是釆取土地抵押以及发行企业债等形式，很多项目的融资具体操作方案都是依赖于银行等金融系统提供，对于市场融资模式的运作更是很陌生。