商业银行在投行业务上的发展研究结论与参考文献

　　7 研究结论及需进一步研究的问题

　　7.1 研究结论

　　近年来，国内商业银行逐步重视投资银行业务的发展，并持续推动业务创新，取得了积极进展，增强了商业银行的整体竞争能力。譬如：积极推动融资主体多元化，将发债主体从企业客户向证券公司、地方商业银行等金融类客户拓展；积极推进股债混合产品创新，在跟进优先股、私募可转债等产品的基础上，积极开拓永续债（PB）；在夯实为企业提供 A 股、海外资本市场上市服务的基础上，积极为客户推出海外退市及转板上市服务，完成跨境融资及顾问服务；在 IPO 业务尚未重启阶段，全面介入配股、增发、资产重组及非上市企业增资等再融资服务。但是，从内部原因看，国内商业银行投行业务普遍存在发展思路模糊、产品种类单一、投行机构不独立无法提供切实有效的服务等问题；在不同的经济发展周期，商业银行投行业务对发展过程中面临的问题要建立快速反应机制，譬如在流动性持续偏紧状态下，要加速摆脱对行内资源和资金渠道的单纯依赖，加强区域市场化资金渠道的建设，逐步搭建覆盖面广、资金来源稳定的产品销售渠道；在返程投资平台搭建方面，应更具有前瞻性和综合性，整合利用香港和内地两个市场，充分利用多种资源，深化投行平台建设，促进综合服务升级、提高增值服务能力，促进盈利模式优化。从外部环境看，国外先进商业银行在投资银行业务方面取得成功与其国内资本市场成熟、金融监管体系健全、内控机制完善有着密切关系。因此，我国商业银行若想在投资银行业务方面有大发展，应该拥有更加良好的政策环境和更加完善的法律环境。

　　同时，商业银行为适应市场竞争而大力开展投资银行业务也为其他市场经济主体参与市场竞争带来了启示：所有市场经济主体在市场上竞争都要适应市场需求，在竞争中不断创新，不断满足人民群众日益增长的物质文化需要，才能在市场上生存下来，不断发展壮大。因而，创新是市场经济活力的根源。

　　7.2 本论文的局限性及需要进一步研究的问题

　　由于本课题研究范围较窄，加上笔者学术水平有限，所以本文也存在着一些不足：（1）C 商业银行的投行业务发展路径未必具有普适性。

　　（2）商业银行拓展投行业务虽然可以在一定范围内为其带来经济利益，但从商业银行“流动性、效益型、安全性”三性经营原则制衡发展方面，投行业务带来的风险也是不言而喻的，尤其投行业务与传统业务结合之后，极易形成风险传导体，商业银行如何在投行业务方面建立行之有效的风险防范体系，是商业银行不得不面对的问题，而本文因篇幅所限，研究未曾涉猎该领域。

　　（3）投行业务在进行境外资本运作时，如何防范法律风险、国别风险等问题，本文未有涉及。　　
　　
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　　致 谢

　　在论文完成之际，谨向我的指导老师谢太峰教授表示由衷的感谢和最诚挚的敬意。感谢谢老师百忙之中抽空为我的论文进行指导，从确定论文方向开始，谢老师多次与我面谈或电话进行指导，态度非常认真，引导我开拓思路，教授我研究方法，指点我研究路径。在本论文的撰写过程中，谢老师多次与我电话和邮件沟通，推敲修改调查问卷和写作技巧。感谢谢老师给予我的严格要求和精心指导，并向谢老师致以我最衷心的感谢。

　　感谢我在 MBA 班上的所有同学，在论文分析过程中给予我帮助，在论文写作上给予我指点，在格式修改上给予我建议，感谢所有同学们给予我的帮助和鼓励！