FD物产集团外部环境分析(2)

　　2、进入壁垒（高）：大宗商品套利作为大宗商品贸易的高端形式，同时跨越了现货贸易和期货交易的业务形态。开展大宗商品套利业务的企业，至少需要具备四个方面条件：其一、成熟、先进的业务模式和创新理念；其二、经验丰富、创利能力强的业务团队；其三、强大的资金实力；其四、需要拥有国内外市场、现货市场的稳定渠道。

　　3、供应商力量（中）：上游供应商的集中程度较高，但力量分布不均衡，既有强势的供应商（如江铜集团），也存在数量集中但力量较弱的供应商（如农户），通过渠道网络建设可以形成对供应商的较强议价能力。

　　4、客户力量（低）：下游客户的集中程度不高，其讨价还价能力不强，通过一些具体业务品种的区域性渠道优势集中供应产品，一定程度上可取得优势谈判地位。

　　5、替代威胁（低）：作为非传统贸易商，主要利用国内、国际市场，现货与期货市场的渠道优势专注于期现货套利交易和金融衍生产品业务。涉及领域和业务模式处于国内领先地位，竞争对手直接进行模仿所需要的时间较长。

　　四、 大宗商品贸易行业吸引力评价结合前面二节对于行业成长性和行业集中度的分析，运用行业吸引力矩阵（果园矩阵），对大宗商品贸易行业（包括商品套利行业）的行业吸引力进行评价。

　　根据评价结果，目前大宗商品贸易行业位于"收获区",说明在该行业领导者已经出现，已经有企业在该领域收获这个"果实".为了在该行业拓展，必须确立相对与领导者的比较优势。同时可以看到，大宗商品套利行业位于"成熟区",说明在该领域尚未形成绝对的领导者，进入门槛不高，但是要在该行业获得持续盈利，必须要形成独特的业务模式。从总体来看，无论是大宗商品贸易还是其中的套利业务，都具有较高的行业吸引力。

　　五、 大宗商品贸易行业的驱动力分析

　　政治、经济、社会及技术等四个方面的因素驱动中国大宗商品贸易行业，步入加速发展时期。

　　（一）政治因素

　　1、中国鼓励国内企业加大对于全球大宗商品资源的控制，如各大央企尝试控股或者收购海外油气资源、矿山；广东农垦国外发展天然橡胶种植和加工等。

　　2、在整个金融服务业面临严重信贷危机时，期货业成了投资热点和亮点，全球主要的期货交易所的交易量持续健康地增长，国际上大宗商品的中远期交易规则日益规范和成熟。

　　3、国内大宗商品中远期交易因商品性质稳定、标准化程度高、价格透明、容易变现而成为政府鼓励和扶持的方向，包括《大宗商品电子交易规范》等规范性文件也陆续出台，法律环境日益完善。

　　（二）经济因素

　　1、近两年是宏观经济发展的动荡期，市场不确定性加大，但市场变化和价格波动意味着带来更多套利机会，能够有效控制风险的投资者将在变化中获得更大发展空间和发展机遇，可以说是机遇大于威胁.

　　2、中国各个行业快速发展，以及各个地区发展速度的不平衡，使得各种大宗商品需求的强劲增长，国内/地区内生产已不能满足需要，大量的跨国/跨地区贸易机会开始出现。

　　3、随着金属、矿产、农产品等行业取得长足发展、港口航运业基础设施的完善，国内商品交易日益活跃，运用期货来保值和套利的需求亦不断增大，大宗商品交易已经成为我国流通体系的重要组成部分。

　　4、以大宗商品为标的物的中国期货市场进入爆炸式发展的阶段，近几年期货参与资金每年增幅接近 100%;部分国内期货品种已具备世界定价权，如天然橡胶。

　　5、固定资产投资的大幅增长、城乡居民消费的庞大数量规模以及出口的继续增长等方面的因素都形成大宗商品贸易行业强大的驱动力。

　　（三）社会因素

　　1、全球化一体化进程不断加深，国内的开放程度日益深化，"走出去"与"迎进来"的双向流通与交往成为常态，为推动大宗商品贸易提供了有利的社会环境。

　　2 国内居民人均收入逐年提高，提高生活质量的要求逐渐强烈，由此带动了房地、产、基础设施、金融等行业的发展，客观上为作为产业链条环节之一的大宗商品交易注入了强劲动力。

　　（四）技术因素

　　网络与信息技术的更新层出不穷，使得"世界村"的趋势越发明显，这大大增加了物资流、资金流与信息流的流转速度，使得大宗商品交易更为便利。其中以物联网为代表的新技术的兴起，会大力推进大宗商品电子交易市场的发展。

　　六、 大宗商品贸易行业的发展趋势分析
　　
　　大宗商品贸易行业呈现出三大趋势：大宗商品贸易产业链的整合和延伸、全球化发展和提供增值服务。

　　（一）大宗商品贸易产业链的整合和延伸

　　大宗商品贸易商开始向产业链的上下游延伸，逐步渗透产业链的各个环节，全方位创造增值机会的同时控制风险。

　　传统贸易商的生存空间日益缩小，促使越来越多的大宗商品贸易商开始整合产业链，向上游和下游延伸，在获得对上下游资源的同时，拓展赢利空间，创造增值机会，逐渐开始扮演产业链管理者的角色15.此外，大宗商品贸易商面临日益复杂的贸易环境：商业竞争日益激烈，贸易方式灵活多样，使其面临多种风险，包括：市场风险、信用风险、资金风险、内部控制风险、汇率风险等；通过整合产业链，向上端和下端延伸，能够将各种外部的风险内部化，提高企业的稳定性。

　　在国内，大宗商品贸易商中化和五矿借助对产品和行业的了解，向上下游延伸，提高企业盈利的同时，加强了对产业链各个环节的渗透。

　　（二）全球化发展

　　伴随世界经济较快增长和全球经济纵深发展，当前国际贸易已经进入新一轮的高速增长期，大宗商品贸易商的全球化发展能够大幅拓展市场空间，同时降低成本。在这样的大背景下。全球大宗商品贸易商，正通过构建全球交易网络，开展国际化经营。例如，三井物产在澳大利亚、巴西以及印度、智利等国设立了贸易子公司，以及其他分布在世界各地的 12 个相关关联公司，构建了一个钢铁原材料的全球交易网络，并直接获利于这一流动的交易网络16.

　　（三）提供增值服务

　　大宗商品贸易商通过为客户金融、物流、信息等方面的增值服务不断开发新的增值点，拓宽传统贸易商有限的利润空间。

　　七、 大宗商品贸易行业机会及威胁识别通过外部环境的分析，可以总结出 FD 物产集团面临的机会及威胁。