第三章 国外代表性微型金融信贷评估方法
第一节 信用评分法
一、信用评分法
信用评分法是指在微型金融信贷中将申请贷款客户的众多硬信息整合起来并赋予不同的权重进行综合分析的一种信贷技术。信用评分技术最初是美国商业银行应用于信用卡业务，随着这种技术有效性得到广泛认可，部分商业银行在发展微型金融信贷时也频繁使用。信贷机构将客户的信息输入到信用评分软件之中，然后信用评分软件会根据之前的设定自动计算出客户的信用评分。
自 20 世纪 90 年代中期以来，信用评分法在美国银行界得到了广泛的运用，这种技术大大的简化了微型金融信贷审批的流程，缩短了发放一笔贷款的周期。
在信用评分法出现之前，发放一笔微型贷款的时间和成本平均为 10 小时以上和1000 美元左右，这样的时间和成本不亚于发放一笔高额贷款，而所获得利息和收入却不能和高额贷款相提并论。这样发送一笔微型贷款的成本要高于贷款所获得的利息收入，那么微型金融信贷机构就谈不上盈利了。信用评分法这种简单实用的有效设计便受到了广泛关注。
富国银行最早将信用评分法应用于微信金融信贷之中，也是最为成功的。从上世纪九十年代初期开始，富国银行广泛发展微型金融信贷业务，并开始逐步打破地域限制，将微贷业务发展到五十个州，凭借信用评分法的灵活使用，迅速占领了全美的微贷市场。这种信贷方法的使用使微贷机构实现了盈利，为发展微型金融信贷指明了方向。
二、信用评分模型简介
信用评分法能够有效发挥作用是建立在两个基本假设的前提之上的：一是信贷客户的之前的想法和做法也会在现在或者以后出现；二是具有相同经营条件的客户在信贷过程中会有相同的行为。信贷专家们研究了美国近五十年来的信贷数据发现，上述两点假设在信贷过程中基本成立。因此，在使用信用评分法时，信贷员需重点关注借款者以前的信用状况和借款者的财务状况。
对小微企业进行信用评级是需考虑各种影响还款的因素，然后对不同的影响因素赋予不同的权重，以下因素是信用评分法必须考虑的：第一，企业所在行业：
不同行业的风险状况不同，有的行业风险较大，而有的行业发展较为平稳，风险状况较小，即使相同行业在不同的历史时期风险状况也不尽相同。第二，生产规模：微型金融信贷客户的企业规模普遍较小，不能与大企业相比，但也有大小之分。微贷客户有小企业主、家庭企业主、农业生产户、门店经营者，这些不同类型的生产者有着不同的信用水平，相同类型的生产者生产规模或者销售额也有所不同。第三，借款者个人信用状况：借款者的为人、在亲朋好友中的形象、收入状况、债务状况、就业状况、婚姻状况、财务状况、财产状况、和其他重要指标都应赋予一定权重考虑在信用评分法中。
在对市场和不同类型的借款者进行细分之后，选择合适的模型进行信用评分。信用评分模型具体有：统计型，即主要依据信贷客户之前的信贷记录判断借款者现在或者以后的信贷行为；专家型，在对借款者的各种有效信息做了统计之后，信贷专家们根据以前的信贷经验赋予不同因素不同的数值，最终生成借款者的信用评分；混合型，混合型就是混合了前两种的做法，既重点考察客户以前的信贷记录，又要考虑客户的其他硬性条件。在我国最适用于混合型评分法，主要因为我国的征信系统建设不够完善，单从客户以往的信贷历史中很难完全掌握客户以后的信贷行为，混合型评分法又能避免信贷专家们对于贷款的发放过于主观。
其中一种常见的信用评分模型是：线性回归评分模型I.该模型首先假设信贷客户的违约概率 p 与该客户的众多因素 符合以下关系式：
其中，β是随机扰动项，这个模型需通过样本数据对 、β进行估计，得出准确数据后再将信贷客户的数据代入到模型中，最终得出客户违约的概率。
还有一种较为经典的信用评分模型是：数学规划模型I.该模型首先假设每个微型金融信贷客户都有一组特征向量，记为 、 、 、 .而且客户的每个特征向量有各自的权重，即 、 、 、 .该模型还需要一个临界值 c ,使得对于一个来客户来说满足：
在选择好适当的信用评分模型之后，将信贷员所调查到的客户信用信息其他硬性信息加入到信用评分模型之中，通过模型分析出客户的信用得分，然后由审贷会决定该笔贷款是否应该发放。当然，在将客户数据和资料代入到信用评分模型之前，必须尽量确保数据的有效性，如果个别数据出现异常状况，可以删除不予考虑，避免异常数据降低信用评分模型的准确性。
建立好模型之后需要用真实客户信息对模型加以验证，如果所用信用评分模型模型有效性很低，那么要重新考虑模型各因素所占的权重大小，甚至删除一些对影响还款并不相关的因素。信用评分法性需要根据市场的变化不断修正模型来提高其准确性，并且需要不断完善信贷客户的数据库，有了大量信贷客户的数据信息做铺垫，信用评分法才会发挥最大功效。客户信息数据库需要不断地搜集、积累和完善，为研究信用评分提供有效平台。目前，国际经济形势动荡不稳，我国国内经济也处于转型之中，这要求信用评分的模型随着经济形势的变化不断进行动态调整。
三、使用信用评分法的案例 - 美国富国银行美国富国银行成立于 1952 年，目前市值稳居世界前三位。富国银行业务主要有社区银行、批发银行和财富管理三大块，其中社区银行业务是其最主要的收入来源，大约为其贡献了 60%的利润，社区银行在富国银行中的净利润先降后升，但是占比一直在 50%以上。值得一提的是社区银行业务为富国银行提供了大约60%的存款，使其有着充足的流动性，为其在 2008 年中的金融海啸中得以生存，并未受到致命冲击。富国银行是美国微型信贷业务的主要参与者。
美国富国银行运用信用评分法极大的改变了该机构运营微型金融信贷的模式，同时也取得了显着地成果。在上世纪 90 年代中期以前，富国银行在运营微型金融信贷业务上还处于亏损状态，银行高管坚信：微信金融信贷如果按照传统的信贷模式发展下去是没有出路的，只有不断创新信贷方法才能获得一线生机。
经过多年的积极探索，富国银行通过积极运用信用评分法将微型金融微型信贷业务变成了具有很大的投资价值和风险相对较低的业务。积极学习富国银行在微贷业务中的经验和方法，不但可以为我国微型金融的发展提供新方向，也可以有效缓解我国中小企业融资难问题。
信用评分法主要是通过对信贷客户历史数据和信贷表现的统计和分析，判断信贷客户在未来还款的可能性。富国银行主要通过以下四个步骤来实施和完善信用评分法和评价客户。
第一，数据的收集和整理。信贷员会通过多种渠道收集客户的大量的已有信息和积极发掘新的可用信息。企业认为，单纯依靠企业自身的数据和信息建立起来的模型存在一定的缺陷。因此，信贷员同时收集多方面外部环境信息，比如行业信息、政策信息、宏观经济信息等信息解决信息不对称问题。
第二，建立模型。建立起含有大量同质分散贷款信息的模型，并用统计方法进行检验。富国银行的信用评分模型包含七个评估项目，可以全方位的对信贷客户进行信用评分，通过模型评分以后，富国银行信贷经理会对所有信贷客户进行归类，通过模型审核的类别会交到信贷员手中再进一步进行人工审核。
第三，信贷策略选择。经过详细自动审核和人工审核后的信贷客户会有不同的资质条件，富国银行会根据不同的客户制定不同的利率水平和授信额度。信贷利率会根据风险评估的结果进行动态的调整。富国银行的信贷产品“企业通”会根据微型金融信贷客户的信用状况和风险状况的变化来进行定期和不定期的下调或者上浮信贷利率。对于优质客户，尤其是无不良还款记录的老客户，富国银行会相应地或者有条件的提高其授信额度，这不但提高了富国银行的盈利水平，也在整体上通过减少部分高风险客户的授信额度降低了银行的信用风险和违约率。
第四，模型改进。富国银行通过灵活运用信用评分法实现高度的自动化降低了信贷成本，但是在企业经营中没有一成不变的规律和方法，随着宏观经济和企业自身的不断变化，信用评分模型也需要不断的调整和修改。富国银行会根据形势的不断变化不停地分析、监控和评估，及时发现问题并对出现的问题对信用评分模型进行相应的修改。
此外，富国银行还会通过交叉检验、关闭账户、交叉销售等措施进一步降低微型金融信贷风险，提升盈利空间。
第二节 IPC 信贷技术
一、德国 IPC 公司概况
德国的 IPC 公司其全称是德国国际项目咨询公司，是一家专注于微型金融信贷咨询业务的公司，有 20 多年为中小企业提供金融服务的经验，它在十多个国家运作的微型金融信贷业务平均不良率低于 3%.自从上世纪九十年代以来，IPC与多家国际金融组织签订了合同，在欧洲东部地区建立银行，专门服务于需要有针对性支持的经济弱势群体。
经过多年的发展，IPC 公司在小企业贷款技术上形成了一套特色鲜明并且行之有效的方法，并且在对外技术的输出中取得了良好的效果。比如在我国，2005年由国家开发银行支持的首先在包头商业银行和台州商业银行试点的微小信贷项目，是我国国内第一次由正规金融机构实施的基于商业可持续原则的微型金融信贷业务。IPC 公司为众多微型金融信贷供给方提供了专业的量体裁衣的方案，并取得了令人瞩目的成绩。这也引来了我国众多微贷机构的学习和借鉴。据不完全统计，截至目前，我国已有二十多家城市商业银行、农村商业银行及农信社与IPC 开展合作，引进该公司的微型金融信贷技术，开展小额信贷业务。尤其是包商银行、九江银行、重庆银行、台州商业银行以及中安信业等金融机构，目前相关业务已取得了一定的成效。
目前，德国 IPC 公司拥有一家专业服务于微小客户的德国职信银行，总部位于德国的经济重镇法兰克福，拥有八百多家家分行和两万多名雇员，目前业务遍及东欧、中亚、拉丁美洲和非洲。
二、IPC 信贷技术简介
IPC 公司信贷技术的核心是评估客户偿还贷款的能力和意愿，其主要内容包括三个部分：一是考察借款人偿还贷款的能力，二是衡量借款人偿还贷款的意愿，三是中小信贷机构的内部操作风险的控制。其中的每一个部分，IPC 都进行了针对性的设计。
（一）准确评估客户还款能力
在评估客户还款能力时，信贷员通过实地调查，了解客户生产、营销、资金运转等状况，如果遇到作坊式企业或者农业生产户时，信贷员会自行编制财务报表，分析客户的还款能力，为发放贷款的整体决策提供信息。当然，客户财务数据一般不会作为评估业主偿还能力的重要指标，仅为审贷人员提供一定参考。另外，进行经营状况调查可以客观反映出借款人的生产经营状况。首要要调查客户的生产经营是否符合国家政策支持，是否存在违法行为，是否属于国家明令禁止的项目，并做好整个行业前景状况的预测。同时，也要查看借款人的经营管理能力，对于一个中小微企业来说，企业主的决策能力往往可以决定企业的生死存亡。
（二）多指标衡量客户还款意愿
IPC 公司会首先评估客户个人的信用状况，具体衡量其包括个人声誉、信用历史、贷款申请的整体情况和所处的社会环境。然后，要求提供相应的抵押和担保，以降低客户的道德风险。并且实施一定的激励惩罚策略，对还款积极的客户给予激励，包括可能得到更大金额和更优惠条件的贷款以及获得长久性的融资途径等，对拖欠欠款严重的，也会相应的采取一系列停止放贷、终止合作、加入黑名单等惩罚措施。
（三）完善内部机制建设，降低操作风险
IPC 公司强调内部制度的建设，重视建立微型企业和商业银行之间的关系，努力实现微型金融信贷的商业化，并且成为微贷机构整体战略的一部分。同时，着重建立和实施简洁有效的微型金融信贷处理程序，降低交易成本。另外，为合作银行培养各个层次必要的能力，在一个清晰的组织结构下分配责任，引入有效的激励机制，并保证良好的公司治理。
（四）加强微贷机构人员的培训和管理
对信贷人员的激励和约束机制是 IPC 公司技术制度建设的重要内容，也是整个 IPC 公司信贷技术中最具特色、最为成功的地方。本着“以人为本”的管理理念，IPC 公司帮助与自身合作密切的银行建立了相对稳定的的客户经理制度，也培养了相当数量的、素质较高的信贷员。通过责任追究制度，信贷员对每一笔贷款必须过程负责，其业绩和收入也跟信贷数量和质量直接挂钩。这就促使信贷员既要非常关注贷款的规模又会高度把控信贷质量，必须通过频繁地拜访和调查客户来获取大量的软信息，严格地监控客户以降低违约贷款率。
三、使用 IPC 信贷技术的案例 - 曲靖市商业银行
2008 年，曲靖市商业银行与国家开发银行合作，由德国 IPC 公司担任顾问指导，开办微小贷款业务。2009 年，该行设立小企业信贷专营机构。曲靖市商业银行微型金融信贷业务开办以来，累计发放贷款已经超过一万笔，累计发放金额数十亿元，客户数量超过五千户，余额五亿多元。2014 年底贷款余额比年初增加 2.22 亿元，增幅达 2.17 倍。不良贷款不足一百笔，逾期金额不足三百万元，以笔数计占比 1.69%,以逾期金额计占比 0.34%.根据德国 IPC 公司的理念和调查方法，曲靖市商业银行也依据自身条件设计出了一整套行之有效的体系。
第一、以软硬信息为基础的精准调查。软信息包括基本信息和经营信息两个方面，硬信息是指财务信息，用损益表、资产负债表、现金流量表等进行反映。
总体归纳为：基本信息方面，包括客户年龄、客户的教育水平、其他人对客户的评价、婚姻状况、客户的性格特征、客户是否有不良嗜好、不良和犯罪记录、客户是否是本地人、客户是否还有其他收入或支出、客户的社会地位等；经营信息方面，包括客户的经营经验、了解客户经营当前的生意的原因、未来的经营计划、客户经营记录的获取、贷款用途等；财务信息方面，包括损益表中的营业额和经营业务的季节性、原材料的采购与生产成本、经营费用和其它收入；资产负债表中的现金和银行存款、应收账款、预付款、存货、固定资产等；负债按时间长短可以分为短期负债和长期负债，按形成原因可以分为应付账款、预收账款、银行借款及其他应付款等。尤其是在财务信息方面，以往银行要求客户提供可靠的财务报表，而在微贷技术中，是信贷员根据全面收集的财务信息，来做规范的资产负债表、损益表和现金流量表，并且非常重视表外资产和月可支配余额。
第二，以交叉检验为判断方法。交叉检验是一种确认客户向信贷员所描述信息的真实性和一致性的方法，通过从不同的信息来源提取到的信息，评价客户贷款目的的合理性，贷款项目的可行性。作为微型金融信贷中最常用的一种分析方法，信贷员对客户提供的信息，要通过多个方面、多个角度和多个侧面来进行验证。一个数据要成为对贷款分析有价值的信息，必须经过至少三种方法的检验，才能作为分析的一个元素落实在分析表格中。交叉检验的分析方法改变了以往贷款调查中只采集客户提供信息的局面，开辟了多方面采集信息，多角度验证信息的立体化收集信息的格局。广泛的交叉检验是确保做好分析的重要手段。交叉检验的对象包括软信息和硬信息，其中，软信息反映客户的还款意愿，硬信息及财务信息反映客户的还款能力。
第三，以还款能力和还款意愿为放贷的重要依据。对微型金融信贷机构来讲，客户不论大小，只要具备相应的还款意愿和还款能力就可以当作优质客户。如果能把客户分析做到这个程度，紧扣这样的标准来筛选客户，放弃对抵押和财务报表的崇拜，完全有可能有效减少客户不还款的情况。即使客户是一家固定资产只有三到五万的超市或者五金店的老板，也可能成为微型金融信贷机构的一位优质客户。
微型金融信贷客户普遍缺乏足值抵押物，因此倡导现金流的小额信贷产品是德国 IPC 公司为微型金融信贷开出的药方。他们有 20 年为小企业提供金融服务的经验，最为看中的的是考察借款人有没有偿还本息的能力，也就是借款人未来能够用于偿还贷款的现金流入。追根溯源，未来现金流从来都是银行信贷认可的第一还款来源。这并非微型金融信贷评分方法所独创，但却因为各种原因往往会被忽略。至于抵押物，那仅仅是微贷机构出于控制风险考虑的一种比较有效的补救手段，用于在借款人不能用正常现金流偿还贷款时降低损失，而并不能体现信贷活动的主要意图，也不能成为微型金融信贷资金回收的直接来源，只能称得上是第二性的还款来源。
第三节 两种微型金融信贷评估方法的对比分析
一、两种评估方法的不同之处
第一，两者评价客户的侧重点不同。信用评分法注重对客户信息的综合分析，信用评分法将客户的所有相关信息（包括法律信息、生活信息和生意信息等）收集起来运用模型将不同的信息赋予不同的权重进行综合评估。该方法考虑的因素有很多，包括客户企业所属行业信息、企业生产规模、借款人的个人信用状况等等，至于哪一方面的因素影响最大还要看信用评分模型的选取和评估。因此，在信用评分法中客户的每个与贷款相关的信息都会对客户是否能够获得贷款产生一定的影响。而IPC信贷技术把评估的重点放在了客户的还款能力和还款意愿上。
IPC 信贷评估技术放弃了传统微型金融信贷注重财务报表和抵押物的传统，而是把调查客户的还款能力和还款意愿放在了第一位，并通过自身内部机制的完善和加强内部人员的培训来强化对客户还款能力和还款意愿的调查。
第二，两者对客户信息的收集方式和验证方式不同。信用评分法在通过信贷员广泛收集客户已有信息的同时还广泛发掘新的信息，比如行业信息、政策信息、宏观经济信息等多重外部环境信息，而所有这些信息往往会交到另一名信贷员手中进行审核来保证信息的有效性。IPC 信贷技术则更多地集中在收集个人信息上，用个人信息来评估客户的还款能力和还款意愿。此外，IPC 信贷技术会对客户信息进行广泛的交叉检验用以保证客户提供信息的真实性。信贷员通过多种渠道来获取客户各方面的信息之后通过多种角度进行验证，而且客户的软信息和硬信息都会被进行多重交叉检验。
第三，两者对自身机制的改进方法不同。信用评分法评估客户的核心是模型，将客户的所有信贷带入的模型之中就可获知客户是否具备获得贷款的资质。因此，模型的选取和建立对信用评分法的有效性起着决定性的作用。信用评分法中各种要素的权重不仅需要经过案例的不断验证和不断修正，还应随经济形势的变化而不断调整来保证模型的有效性。IPC 信贷技术强调加强内部机制的建设来增强评估客户的能力。其中，加强对信贷员的培训和管理是 IPC 信贷技术中增强评估能力的最重要一环。
二、两种评估方法的优势分析
美国富国银行和曲靖市商业银行分别运用信用评分法和IPC信贷评估技术获得了巨大成功，并通过积极拓展微型金融信贷业务增强了盈利能力，提高了在行业中的知名度。两种微型金融信贷评估方法有着各自的优势，对促进我国微型金融信贷业务的发展有着很好的借鉴意义。
信用评分法产生的最大意义便是大大简化了微型金融信贷的审批流程，同时减少了发放一笔贷款所用的时间，降低了发放一笔相同条件的微型金融信贷所用的平均成本。信用评分法的运用简单灵活，在信用评分模型选取和建立好之后只需将客户各方面的数据和信息输入到模型之中便可获得客户的信用评分，并通过客户的信用得分直接判断客户是由具备获得微型金融信贷的资质。信用评分法对客户的相关信息进行全方位的考量，是对客户的综合评价，较传统信贷方法对客户的评价更为全面。
IPC 信贷技术根据微型金融信贷客户缺乏足值抵押物，财务制度不健全的特点，为微型金融信贷客户量身打造了一套以评价客户还款能力和还款意愿为核心的微型金融信贷技术。这种技术放弃了对财务报表和抵押物的崇拜，尤其注重分析客户现金流，避免了将一些缺乏抵押但经营状况良好且盈利能力较强的优质客户拒之门外。IPC 信贷技术十分注重自身的内部机制建设和强化信贷员的培训，保证了信贷流程的不断改进和优化，同时打造一支自身素质硬、业务能力强的信贷员队伍，促进自身的可持续发展。
三、两种方法的不足之处
信用评分法的便捷和IPC信贷技术的务实引来了国内众多微型金融信贷机构的效仿。目前我国多家城市商业银行、农村商业银行及农信社与德国 IPC 公司开展合作，引进该公司的技术，开展微型金融信贷业务。尤其是包商银行、九江银行、重庆银行、台州商业银行以及中安信业等金融机构，目前相关业务已取得了一定的成效，但是过分草率的引进而不能取其精华、去其糟粕致使业务盲目扩张、不良贷款率居高不下等问题接踵而至。
首先，信用评分法评价的事客户的历史数据，根据客户以往的信用记录来估算和评价客户将来的信用状况，即使再好的模型也难免出现偏差，过分依赖客户的信用得分明显不够严谨。其次，影响信用评分模型的因素众多，很难确立各要素对在评分模型中应该占有的比重。而且各要素在模型中所占的比重随地域、行业、时间等因素的变化而不断变化，需要大量的实例来不断调整和完善。还有就是信用评分法是对客户的全方位评价，因此模型的有效性是建立在客户完善的数据库基础之上的，这其中的信息很有可能包含客户认为是属于个人隐私的内容。
在这种情况下客户往往含糊其辞，所提供的信息很难保证真实准确，而且很多信息难以进行交叉检验，可能会降低了模型的有效性。
IPC 信贷技术注重客户的还款能力和还款意愿，只要客户具备还款能力和还款意愿，就可以当做是优质客户。但是对客户还款意愿的评价很大程度依赖信贷员的个人评估，IPC 信贷技术赋予信贷员很大的自主权，信贷员能否客观地评估客户的还款意愿至关重要，而信贷员在与客户的交流过程中难免会加入自己的主观印象，尤其是在客户急于获得贷款而积极表现的情况下，客户更难判断客户真实的还款意愿。在经济形势不稳定或者行业前景不明朗的情况下对客户还款能力的变得相对困难，因为信贷员很难预知客户企业未来的发展走势。在过分注重企业软信息而不强制客户出具一定抵押物的情况下客户企业经营一旦出现问题可能使微贷机构损失较大。
