港务公司的财务战略制定策略(2)

　　4.2.3 优势

　　1、地理位置优势，黄骅港位于渤海湾的穹顶处，地理位置优越，它于河北省与山东省交界处、距沧州市区以东约90公里，东临渤海，北靠京津，与山东半岛、辽东半岛隔海相望，地理条件有自身优越性，它和天津市部分城区都位于渤海岸边正中位置。北接天津滨海新区，南接黄河生态三角洲，经济腹地广阔纵深，覆盖了河北省中南部及山东、河南、山西北部和陕西、内蒙古等中西部地区的33个区市，是河北省确定的“两环”开放一线地区，也是京津通往东部沿海地区的运输枢纽。

　　2、集团公司优势，神华黄骅港务有限责任公司是中国神华集团的控股子公司，是集矿、电、路、港、航一体化开发、产、运、销一条龙经营的神华系统工程的重要组成部分，能够依靠和借助集团各项资源，尤其是神华集团的运输网络中的朔黄铁路物流资源。

　　3、企业信息化优势，神华黄骅港务公司在全国港口行业中率先实现了资产设备信息化管理，完善了生产调度指挥系统、设备状态检测系统、自动化办公系统，构建了完善的信息管理平台。国家信息化工作权威机构将其称为国家级信息工程的先进单位，成为国家级信息技术水平最高的企业之一。现在信息化系统已经遍布企业生产经营全部流程，其中有自动化系统、企业局域网系统、财务系统、企业资产管理系统、生产作业管理系统、办公自动化系统等，信息化建设已经具有一定的规模。同时启动数据标准化平台建设，做好与管控系统、ERP、设备维修管理平台的接口开发，构建统一的企业级数据仓库，实现数据的归口信息化管理，实现数据的交流和共享。

　　4、技术、设施优势，黄骅港建有国内先进的供配电系统。它使用的通讯标准属于国际主流地位，它使用的变电压设备在国内属领先水平，建立全面性电力监测系统，它的设备为计算机控制，可自动完成功能，管理工作采用信息技术，使此港口得到的能源稳定性好，符合环境保护标准；煤炭装卸系统拥有国际先进、国内一流的设备工艺，翻车机、堆料机、取料机、装船机等大型机械全部采用国际先进设计；它拥有导航设备，在海上和陆地都可以使用，另外它购买消拖两用拖轮，功率强大，可以拖动船只也可以灭火，船上安装无线电通信设备，出入此港的所有船只都能做到快速安全。

　　5、财务管理水平较高。神华黄骅港务公司严格遵循神华集团规定的财务管理模式，拥有健全的财务组织体系和财务管理制度，岗位权限分工明确，制度执行严格。同时，企业营业收入持续增加，利润水平良好，股东回报率也持续增长，资产负债率水平保持良好水平，现行财务管理状况良好。

　　4.2.4 劣势

　　1、主营业务煤炭行业市场占有率不高，由于特殊的的地理位置，我国山西、陕西、内蒙古西部和北方的煤炭主要依靠环渤海港口群向外运输，包括秦皇岛、天津、唐山、黄骅、青岛、日照和连云港等港口，煤炭吞吐总量达到全国沿海港口煤炭下水总量的90%左右。2014年秦皇岛港年煤炭吞吐量为2.54亿吨、唐山港年煤炭吞吐量为1.86亿吨、天津港年煤炭吞吐量为1.04亿吨、黄骅港年煤炭吞吐量为1.36亿吨、日照港年煤炭吞吐量为0.3亿吨、连云港年煤炭吞吐量为0.2亿吨、青岛港年煤炭吞吐量为0.16亿吨，由此看见黄骅港的煤炭吞吐仅占20%左右。

　　2、货运形式单一， 以2014年港口吞吐量为例，神华黄骅港全年总吞吐量为1.42亿吨，其中煤炭吞吐量为1.36亿吨，占全年度总吞吐量的96%;杂货、油品完成吞吐量0.06亿吨，仅占全年度总吞吐量的4%,可见神华黄骅港基本依靠煤炭运输。参照唐山港的全年度吞吐量6.28亿吨，其中，外贸吞吐量2.16亿吨，占全年度总吞吐量的35%;煤炭吞吐量1.86亿吨，占全年度总吞吐量的30%;矿石吞吐量1.72亿吨，占全年度总吞吐量的27%;同时还有石油、天然气及制品、钢铁、集装箱共计吞吐量0.54亿吨，共计占全年度总吞吐量的8%.唐山港不仅在吞吐总量规模上优于黄骅港，同时运输项目类型更多，运输结构更为合理。

　　4.3 财务战略备选方案

　　财务战略包括筹资战略、投资战略、股利分配战略三部分内容。

　　1、筹资战略

　　（1）根据资金取得方式不同，可以分为内部筹资和外部筹资。企业把本身原有储存资金取出投入，此种做法称为向内部筹资，它的形式是资产的增加是来自企业内部，比如企业设备提取折旧等。企业从外部的经营组织中得到资金，由本身使用，此种做法称为外部筹资，比如贷款和借债等。在企业经营中，首先进行的是公司的内部融资，在其内部融资不能满足需要时，才会考虑外部融资。

　　外部筹资也有两种资金来源，一方面为公司权益资金，是由公司所有者提供的资金，如公司通过发行股票、吸收直接投资等方式所融资金；另一方面为负债资金或借人资金，是由公司债权人提供的资金，如公司通过发行债券、向银行借款和融资租赁等方式所融资金。

　　（2）根据所筹资金的时间，筹集战略分为长期资金筹集战略和短期资金筹集战略。

    长期资金是指企业使用期在一年或一个经营周期以上的资金。此种资金的来源有以下几种，得到其它企业投资，向外出售股份，出售债券，向银行取得长时间贷款，对外出租资产，使用企业内部资金等。它能使企业在长时间里没有波动不会中断地从事制造销售活动。

　　短期资金是指企业短期，一般在一年以内使用的资金。它的目的是使企业在资金流动过程中能得到足够资金。短期资金一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目，短期资金的筹集来源较多，通常有以下三种方式：第一种是商业性贷款，第二种是从银行贷款，第三种是未付款项。

　　在筹资结构中，长期筹资的所占比例越高，企业承担的风险就越小，但同时付出的筹资代价就会越高。详细来讲，有下面三类长短期筹资结构战略：低风险、安全战略；低成本、冒险战略；低成本、低风险战略。

　　（3）根据投资活动是否通过中介金融机构分为直接筹资和间接筹资直接筹资是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系的筹资形式，它能够做到资金流动而不需要其它金融企业从中传递。间接筹资是指资金供求双方借助中介金融机构来实现资金融通的活动。两者最大区别就在于直接筹资中资金需求方不必通过中介机构获得资金，资金供需双方之间起纽带作用的是金融市场而不是中介机构。

　　根据神华黄骅港务公司的发展要求和运营情况，结合总体战略目标，神华黄骅港务公司在未来需要进行黄骅港第五期的建设，需要大量资金支持，需要加大筹资力度，资金取得方式上，内部筹资、外部筹资都可以使用。企业基础设施建设非一日之功，需要持续稳定的资金投入，筹资时间上，企业应制定长期筹资战略，保障资金来源的同时降低企业风险。由于企业实施低成本战略，应尽量选择直接筹资，降低筹资成本，同时均衡采用长期筹资战略带来的筹资成本。

　　2、投资战略

　　企业投资战略可分为发展型投资战略、稳定型投资战略与退却型投资战略（1）发展型投资战略，的是使企业在目前条件下进一步提高实力提升地位，在国家经济发展速度快，企业营业成绩增长的条件下，使用这种战略能够使企业增加经济收入。这种战略的做法是对企业机器，材料，职工增加资金投入，增加企业制造能力，增加企业在市场所拥有份额。

　　（2）稳定型投资战略，企业所处行业经营情况平稳或者是减慢，行业的营业规模已经到达最大，继续增加比较困难，所以这种战略的做法是，企业对已有商品的重视程度下降，对于生产机械数量不再增加。它们工作重点是获得其它投资项目，不追求增加企业现在规模，但是要做最大努力来使企业拥有市场经营状况稳定，减少制造费用，加强企业流动资金监管，要使已有商品利润增加到最多，增加资产储备来实现企业进一步发展。企业实施这种战略的重要条件是，企业管理要了解企业各方面条件真实状况，选择的投资方向需要判断正确。

　　（3）退却型投资战略，使用这种战略的条件是经济增加速度下降，资金缺少，企业经营存在很多缺点，商品销售状况较差，财务指标变差，政府控制商品使用，企业经营错误，不能得到良好的市场份额，这种战略作用的目标有多种类型，它包括企业整体，具体职能部门，生产设备，具体商品，生产技术等。此种战略的做法是，在已有的销售项目中减少经费，降低生产规模，降低产品研发人员和产品营销人员。此种战略是企业管理层最不喜欢类型，但是有机会转变不利形势。企业使用此种战略的重要条件是利用机遇，用后退来争取利益，在机遇前不能延误。

　　神华黄骅港务公司目前运营状况良好，企业设施完善、技术先进，信息化管理程度高，员工整体素质水平较高，业务生产能力水平逐步提高，企业利润逐年增加，企业可以采用稳定型投资战略，维持企业现行水平。

　　同时，在国际贸易一体化的背景下，我国港口行业有较好的发展前景，可谓说机遇与竞争并存，是港口企业加快建设的良好契机。河北沿海地区发展规划建设战略的实施，更是为神华黄骅港口全面建设和发展提供了良好的政策和经济环境。结合神华黄骅港务公司自身发展需要，需要扩大港口规模、对设备进行更新及维护、建设配套设施等，也可以采用发展型投资战略，提高企业综合竞争能力，保持可持续发展。

　　3、股利分配战略

　　股利分配战略的制定要把资金投入战略和资金融通战略作为基础，它要能够满足企业全面战略需要。企业要能够进行经营活动，提高商品质量，要全面配合企业扩大发展规模的策略，在企业内部要提供企业在快速增长中所需要的资金。但是企业还要实行企业建立和提高市场经营能力的工作，它们也需要资金，企业要努力设计体制，使技术实力，专利权，专业能力，管理工作等企业财产都能够参加到利益划分事务，要制定规定来划分利益，使企业能够保留人才和使所有员工发挥自身能力。

　　股利分配战略，可分为稳定持续增长的股利分配方案，固定支付率的股利分配股利方案以及低股利分配方案。在内部筹资的情况下，企业可以采用低股利分配战略，以留存更多资本，公司每期支付较低数额的正常股利，在投资资金需求少，或者利润较高的年份另外追加发放股利。在外部筹资的情况下，企业资金来源充分，可以根据投资规模确定股利分配的增长还是保持固定支付率。

　　（4）结合以上分析，根据神华黄骅港务公司的实际经营情况和总体战略目标要求，通过SWOT矩阵分析列出财务战略备选方案，供进一步分析。

　　由图4-2,得出以下方案：属于SO战略方案是进攻战略，可以有方案A采用内部、长期、直接的筹资战略，发展型投资战略，低股利分配战略；方案B采用内、外部结合、长期、直接的筹资战略，发展型投资战略，固定支付率的股利分配战略。

　　属于ST战略方案是挑战战略，可以有方案C采用外部、长期、间接的筹资战略，发展型投资战略，固定支付率的股利分配战略。

　　属于WO战略方案是防御战略，可以有方案D采用内部、长期、直接的筹资战略，稳定型投资战略，低股利分配战略。

　　属于WT战略方案是生存战略，可以有方案D采用内部、长期、直接的筹资战略，退却型投资战略，低股利分配战略。