第 3 章 我国消费金融公司发展现状分析
随着经济和社会的高速发展，居民的生活水平不断提高，购车、旅游、美容、买奢侈品等消费需求也在不断的增长，使得家庭收支结构发生变化，并且现在很多家庭消费具有超前性，居民借助杠杆敢于负债消费，使得消费结构再次升级，这样就能够使消费对经济增长的贡献率不断提高。这些变化正为我国发展消费金融公司提供了成长的土壤。截至 2015 年 9 月末，全国消费金融行业总额 510 多亿元，贷款余额 460 亿元，累计为大约 560 万客户提供消费金融服务，贷款余额相比 2014 年末的 208.8 亿元扩张了近 2 倍。
我国消费金融公司目前发展较为迅速，虽然消费金融公司还未遍布全国，但不管是政策扶持力度还是市场参与的热情都在迅速升温，商业银行与互联网传统金融、电商行业等都大力进军消费金融领域，今后，他们之间会逐步形成一种相互竞争并且互补的局面。
目前，国内消费金融行业主要是银行系、互联网系和零售系三种模式，分别以北银消费金融公司、马上消费金融公司和苏宁消费金融公司为代表。这三种模式发展都有其自身的特点与优势，寻找自己发展的特色途径，是他们的必然选择。
3.1 以商业银行为主导的消费信贷状况
20 世纪 80 年代中期，我国商业银行消费信贷开始发展，由于受经济发展水平、市场体制以及消费观念等多种因素的制约，消费金融进程发展缓慢。直到1996 年，中国人民银行开始允许国有商业银行办理个人住房贷款，同时允许开办小额存单质押贷款，这时消费金融才算是真正的发展起来。
2014 年底，中国整体信贷规模达到 85 万亿元人民币，全国个人消费信贷规模从 1999 年的 172 亿元①增至 2014 年的 15.36 万亿元，增长了近 890 倍，目前已处于快速发展阶段。2014 年的消费信贷占 GDP 的比重为 24.16%,但占信贷规模整体的 18.1%,虽然近几年消费信贷占 GDP 比例基本保持一个稳定的上升状态，但是相比于海外市场及全球来说，仍有着增长空间，消费信贷占贷款总额的比重也是一个比较低的状态。我国消费信贷结构仍然不平衡，消费金融产业都是以住房按揭贷款等中长期贷款为主，除住房按揭贷款之后，信用卡透支又占主要地位，相较与美国、欧盟来说，规模仍然很小。汽车贷款、信用卡或其他消费金融模式占比低但是发展却是迅速。
我国消费信贷整体上发展迅速。其中，一般性消费贷款占比逐年增加，可被看作是最具潜力的领域，为消费金融公司提供了需求市场。金融机构所面对的市场机会比较多，使得消费信贷有一定的增加，但是对成本较高、收益偏低的消费金融业务的重视程度还远远不够，导致消费金融发展仍落后于发达国家。
消费信贷是金融机构重要的支柱业务之一，是银行实现效益的增长点，就目前经济形势与政策导向来看，发展消费金融是商业银行在我国经济转型过程中的必然选择。在已获批的 12 家消费金融公司中有 9 家有银行股东背景。
图 3.3 是北银消费金融公司产品的一个框架，从这可以看出 银行控股的消费金融公司，已经出具规模并占有了一定的市场。但是消费金融的业务面小不经济，费用高，需要占用银行大量的资金，费力不赚钱，再加上互联网金融、电商企业迅速抢占这一市场，挤占商业银行的利润空间，使得国有大型银行的兴趣不大。但是，中小银行与客户多在同一地区，面临着相同的金融环境，在采集信息方面占很大优势；中小银行的组织结构相对商业银行简单些，收集到的各方面信息能及时、快速的传至银行决策者手中；中小银行的信贷决策机制相对较为灵活。
这些使得中小银行开展消费金融业务相对来说更积极些。不管是大型银行还是中小银行，消费金融的发展对银行来说是一个很大的业务空间，既是发展机遇又是挑战。
3.2 以互联网为依托的普惠金融状况
党的十八届三中全会正式提出与消费金融紧密相连的普惠金融的概念，焕发了金融服务经济的新思路。普惠金融理念就是要为传统金融机构服务不到低端客户如贫困、偏远地区的人们提供金融服务机会，为的是要让所有人平等享受金融服务，普惠金融将成为全面建设小康社会的重要途径，会带来崭新的发展。现在各个消费金融公司都紧紧抓住这一主线，充分运用互联网、大数据和云计算等科技手段，积极探索互联网金融的应用。互联网跨界金融，促进了第三方支付、众筹融资、P2P 网络借贷等新的金融服务模式的发展，掀起了渠道的电子化革命。
从下面两个图可看出互联网整体市场都达到了高速增长的一个状态，2014年互联网消费金融规模达到 156.4 亿元，增速超过 160.4%,2017 年很有可能突破千亿元。以 P2P 为主导的消费金融市场目前已发展到以电商生态为基础的互联网消费金融，电子商务生态的交易规模增速在未来几年也会保持高速增长，将成为互联网普惠金融的核心。随着网络消费成为主流形式，消费者有购物的需求，电商本身有自己的销售渠道，再加上相关政策的推动使电商进军消费金融水到渠成。电商通过独有的优势，有着完整的消费记录，在评定客户信用等级方面占有一定的资源优势，而消费金融能够促进电商业务量的提升，从而互惠互利。第三方支付进入快速发展期，业务主要有互联网支付、移动支付、收单、预付卡四类，移动支付已被认为是电子支付的主要发展方向。2015 年天猫双 11 全球狂欢节当日交易额 912.17 亿元，同比增长 59.7%,其中无线成交 626.42 亿元，移动端交易占比 68%,①不被外界熟知的农村市场也被激活，阿里巴巴官方数据显示，农村电商成交占比超过了 10%.这些庞大的数据足以说明互联网消费已经成为主流。
互联网消费金融交易规模核心来自 P2P 市场。截至 2015 年 6 月底，P2P 网贷行业总体贷款余额达 2087.26 亿元，较 2014 年底数据相比增长了 201.47%,①可见 P2P 网贷对百姓存款正起到替代作用。其中，宜人贷的客户多为工薪白领精英，他们有良好的信用意识和稳定的还款能力，可以降低信用风险。宜人贷具有高额度、零门槛、少费用、快到帐等特点。为保障资金安全，宜人贷会通过采集多维度信息及用户授权数据进行对比，通过自动化征信体系和反欺诈系统做出授信的决策，并且通过银行为每一位客户建立资金托管账户，借款合同会同步到银行当中去，资金的使用情况都要根据合同进行审核，银行会定期出具资金托管报告让出借人清楚的掌握资金情况。目前宜人贷已在全国 100 多个城市和 20 多个农村设有专门的营业点，覆盖范围较广。P2P 使借款人通过该平台发布借款需求，通过信用评估就可获得出借人的借款资金支持，这样能使资金充足的和缺少资金的都能够提高生活质量，实现信用的价值。
互联网消费金融最具创新性的当属针对大学生的分期乐，主要面向年满 18岁以上年轻人提供消费金融服务。截止 2015 年上半年，分期乐已覆盖高校达到2800 多所，在全国 35 个城市建立了营销中心并设有自提中心，但是基本上覆盖的是国内一二线城市高校。分期乐目前平台商品主要来自京东商城，消费者可以通过分期乐信用钱包进行分期购物、提现消费、O2O 商户交易服务、充值服务。
通过电商平台就可以一站式完成购买、支付，并将商品送到消费者手中，这样分期乐就获得了相应的债权，这样大大降低了风控。目前，桔子理财独家代理了分期乐的债权，通过 P2P 平台、金融机构出售，或是将债券以资产证券化的形式打包成相应的理财产品进行发售，获得利息回报，这样形成稳定的资金回流，形成了资金供需闭环。目前分期乐已经形成体系化的校园团队，运行体系已经基本成熟。
此外，在跨境贸易、出境旅游等行业快速发展的驱动下，跨境电商有了发展空间，阿里、苏宁、京东等都在加大在跨境电商业务方面的投入，在经历了 2014年尝试后，B2C 跨境电商将为 2015 年电商行业提供强大的力量支撑。第三方支付也开始将触角伸到境外支付业务上，这样能节省货币转换成本，为消费者提供便捷、安全的海外购环境。但是，很多网购用户对跨境网购的网站、商品、物流、支付等方面还不是很了解，使得发展有一定的阻碍。随着消费者对海外购的逐渐认识和跨境电商行业的不断完善，会有更多人选择跨境购物。消费金融公司可以通过跨境电商这一平台与海外商家取得合作，拓展业务范围。今后，跨境电商在会面临着线上和线下、支付与物流、技术与文化等全面的竞争，跨境电商的道路仍任重道远。
总体来说，随着消费在国民经济中地位达到前所未有的高度，以及监管进一步放开与相关配套政策的制定，互联网消费金融已经悄悄来临并以高速增长的状态迅猛发展。
3.3 以促销为导向的消费金融公司状况
3.3.1 以零售业为根本点的消费金融发展状况
据中国行业企业信息发布中心调查显示，品牌消费正在成为主流形式，很大一部分人在追求奢侈品品牌，人们由生存型生活开始转向注重生活品质的提高。很多品牌都发展成连锁型产业，连锁经营模式已成为我国零售业经营模式的主流形式。零售业是消费金融的主要提供者，在消费金融发展中占据着重要的地位。我国的零售业从最初传统的方式逐渐演变出经营规模大型化、业态结构丰富化、经营模式多样化等特点。社会消费品零售总额是零售业的最终表现形式，随着居民购买力的提高，丰富了市场上供应商品的种类，扩大了市场经营主体规模。2014年社会消费品零售总额总额达到 27.2.万元，①中国零售市场商品零售规模正快速的扩张。为了促使商品流通来促进消费，零售业体系开发了商业预付卡，预付卡是零售业消费金融的重要载体。商业预付卡就是商家或商家与中介、金融机构联合发行的，将金额提前存入卡片中，在使用中逐笔削减金额，无独立对应账户的支付款。预付卡多为不记名卡，客户购买后可转让，可离线支付，但不能变现，不能像信用卡那样透支和挂失。该卡具有小额储值功能、消费功能、优惠积分功能，可以满足消费者多样化的需求，能刺激消费，对零售业来说，能促销商品并能融通资金。随着互联网和电子商务的发展，网购已是大家普遍采用的购物形式之一。未来，预付卡在开展线上业务方面还有很大空间。以零售业著称的商业银行，更是将消费金融视为零售业务的重要突破口。例如，招联消费金融公司旗下“好期贷”是一款面向年轻白领的贷款产品，重点面向合作方企业员工开展线上线下快速贷款服务，主要涵盖家庭装修、教育、旅游以及大件家具、家电等产品；而苏宁消费金融公司是全国第一家民营为主的混合所有制消费金融公司，努力打造互联互通的 O2O 消费金融模式。“任性付”产品采取线上申请贷款，线下提额的 O2O 业务模式，能瞬间满足小额消费需求。当前，基于互联网的小额贷款、理财类业务迅猛发展、第三方支付市场规模不断扩大的新形势下，消费金融公司与零售商合作的空间巨大，前景广阔。
我国消费金融是直接进入到商业银行主导的发展阶段，用很少的时间达到与相对发达国家经济体相近的水平，但是这样的模式意味着消费金融与实际需求之间脱节，使得零售业至今难以直接进入到消费金融的核心领域，只是在支付方面有些拓展，促进消费的功能未能充分发挥。
3.3.2 以保险业为根基的消费金融状况
随着居民服务性占比增加，金融保险类消费有望增长。保险业是消费金融市场的重要参与主体，保险业介入消费金融已经成为全球的一种趋势。消费金融发展的关键在于做好风险化解和转移工作，担保和保险都是重要的手段，保险业作为专门经营风险的机构，可以很好的转移消费金融机构的各种风险，可提供汽车贷款保证保险、住房贷款保证保险、助学贷款保证保险等险种。同时保险业能够提供完善的个人信用保险体系，这对提高消费信贷具有可行性，能够保障信贷资产的安全。保险能够促进社会保障体系的完善，有助于推动居民消费的增长，保险业自身也会获益。在日常实践中，消费信贷保险和小额信贷保险等得到了广泛的应用。消费信贷保险承保的主要责任是消费者的个人信用，能恰到好处的将消费者的个人信用风险转嫁给保险公司。在我国小额信贷保证保险是指保险公司在银行向城乡居民、企业发放小额贷款时，为贷款人提供因遭受事故导致死亡或残疾等不能按照贷款合同约定的期限归还银行贷款所致银行经济损失为保险标的的保险。小额信贷保证保险是一项创新型的金融业务，采取了政府推动、商业化运作的操作模式，是指为满足农户和小企业、城乡创业者等生产经营活动中的小额融资需求，由借款人投保该险种，银行以此为依据向借款人发放贷款的一种保险业务，若借款人到期未能还款，由保险公司按照合同的约定向银行赔偿损失。
小额信贷保证保险有着五道风险防线，能够有效化解各种风险，对促进当地经济社会发展、提升银行金融服务具有重要的作用。
截至 2015 年上半年，已有 14 个省市以政府名义出台小贷险业务的指导性文件，小额贷款保证保险试点地区从最初的少数几个省市扩大到全国 25 个省市，73 个地市级（区），承保金额达到 1804.6 亿元，服务小微企业 30.4 万家，同比增长 56%.
小额信贷保证保险到目前已经取得一定的成绩，但是受经济水平等多方面影响，难免会有一些问题存在，比如：大多数的银行不愿意接受保证保险这种新事物转移风险，还是倾向于以不动产来化解风险，而且银行不够关注借款人要求保证保险担保借款的呼声；由于宣传力度不够、信用制度不完善，导致保证保险的优势没有被普遍接受；保证保险产品目前也是在试点阶段，产品创新性不够，吸引性不强，未得到充分发展；我国目前也缺乏专门的法律法规保护保证保险承担的风险，很多地方还有待完善。这些都限制了保险业与消费金融的共同发展，但是从长期来看，这些问题都会一一得到解决，消费金融与保险业的有效互动定能更好的实现双赢的局面。
