信用卡资产证券化发展探究

　　摘 要
　　
　　随着各商业银行信用卡业务的规模扩大及迅速发展，各大商业银行信用卡授信规模也在逐步扩大，截至 2013 年末，全国信用卡授信总额为 4.57 万亿元，同比增长 31.17%,规模的扩大势必带来风险，截至 2013 年末信用卡期末应偿信贷总额为 1.84 万亿元，同比增长 61.8%;同时信用卡资产占用了大量的信用贷款额度及银行资产规模，对各大银行存贷比带来较大影响，因此如何能使信用卡应收账款具有增值能力，信用卡资产证券化便应运而生，但由于信用卡先消费后还款特性，其资产规模会因持卡人消费额度大小而变动，因此在银行内开展信用卡资产证券化业务的讨论就尤为重要。在发达国家中信用卡资产证券化已经成为各商业银行提高资本充足率、获取低成本融资、有效控制不良资产风险的重要手段之一。随着我国金融领域不断的对外开放，面对强大国外商业银行强大的竞争压力，我国商业银行为了占得国内消费金融的先机，近几年开始大规模进入零售领域，信用卡业务的发展是成败的关键。根据国外商业银行的经营状况，信用卡业务的发展能够为银行带来可观的利润。这也是近几年国内各家银行大力发放信用卡的主要动机。目前国外商业银行在做信用卡业务时基本上采用将大部分信用卡债权通过资产证券化进行打包出售，通过收取手续费取得稳定收入，加快资金的回收以开展新的业务的同时降低了自身所承担的风险，这也是国内信用卡业务发展的必然趋势。而信用卡资产由于其自身性质的特殊性，需要对其现金流进行重新规划才能保证证券化的顺利发行。本文通过对信用卡资产证券化的分析，希望能够对解决国内信用卡资产证券化的发展有所参考。
　　
　　关键字：信用卡，资产证券化，信用卡应收账款证券化　　
　　
　　目录
　　
　　第 1 章 引言 …… 5
　　1.1 研究背景 …… 5
　　1.2 文献综述 …… 5
　　1.3 创新与不足 …… 7
　　1.4 结构安排 …… 8
　　
　　第 2 章 信用卡业务介绍及发展现状 …… 8
　　2.1 信用卡定义及分类 …… 8
　　2.1.1 信用卡定义……8
　　2.1.2 信用卡分类……9
　　2.2 信用卡的特点 …… 10
　　2.3 信用卡的经济功能 …… 10
　　2.4 信用卡的收益与风险 …… 11
　　2.4.1 信用卡的收益……11
　　2.4.2 信用卡的风险……12
　　2.5 信用卡业务发展历程及现状 …… 14
　　2.5.1 信用卡业务发展历程……14
　　2.5.2 信用卡业务发展现状……14
　　
　　第 3 章 资产证券化 …… 18
　　3.1 资产证券化概述 …… 18
　　3.1.1 资产证券化定义……18
　　3.1.2 资产证券化特征……19
　　3.1.3 资产证券化分类……20
　　3.1.4 资产证券化创新意义……22
　　3.2 资产证券化的原理 …… 24
　　3.2.1 资产证券化核心原理……24
　　3.2.2 资产证券化基本原理……24
　　3.3 资产证券化市场发展历程 …… 26
　　3.3.1 资产证券化国际市场发展历史……26
　　3.3.2 资产证券化国际市场发展现状……27
　　3.3.3 我国资产证券化市场发展历程……29
　　3.3.4 我国资产证券化市场发展现状……30
　　
　　第 4 章 信用卡资产证券化理论及做法 …… 31
　　4.1 信用卡资产证券化的理论 …… 31
　　4.1.1 信用卡应收账款证券化的基础资产特征……31
　　4.1.2 信用卡资产证券化的发行结构与现金分配……32
　　4.2 信用卡资产证券化运作流程 …… 34
　　4.2.1 流程概况……34
　　4.2.2 SPV 类型……36
　　4.2.3 交易结构……37
　　4.2.4 信用评级……37
　　4.2.5 信用增级方式……38
　　4.2.6 税收……40
　　
　　第 5 章 国内外信用卡资产证券化现状对比 …… 40
　　5.1国外信用卡资产证券化现状 …… 40
　　5.1.1 日本、韩国信用卡资产证券化市场发展历程与现状……40
　　5.1.2 欧洲、美国信用卡资产证券化市场发展现状……42
　　5.2 我国信用卡资产证券化现状 …… 44
　　
　　第 6 章 我国发展信用卡资产证券化发展阻碍 …… 45
　　6.1信用卡资产规模和质量的局限性 …… 45
　　6.2 发卡机构内在动力的局限性 …… 47
　　6.3 账户管理模式的非适用性 …… 47
　　6.4 证券化过程中客观条件的非完备性 …… 47
　　
　　第 7 章 我国信用卡资产证券化发展的政策建议 …… 49
　　7.1 加大信用卡行业的发展 …… 49
　　7.2 资产证券化环境的不断改善 …… 51
　　7.2.1 建立科学完善的信用卡资产证券化法律体系……51
　　7.2.2 发展信用评级机构，完善信用评级制度……52
　　7.2.3 加强资本市场建设……52
　　7.2.4 建立与完善征信体系……53
　　7.2.5 兼顾创新与监管的平衡……53
　　
　　第 8 章 结论 …… 54
　　参考文献 …… 56
　　致谢 …… 58